Трения сторон: какие внутренние барьеры для экономики увидела глава ЦБ
Продолжение полемики между Центробанком и Минэкономразвития о точках роста российской экономики стало одним из лейтмотивов Международного финансового конгресса, проходящего в Санкт-Петербурге. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сделала ряд заявлений, прямо или косвенно указывающих на недоработки ведомства Максима Орешкина, считают опрошенные «Известиями» эксперты. Выступая на пленарном заседании 4 июля, она подчеркнула, что развитие экономики страны сдерживается прежде всего внутренними барьерами, в частности, неблагоприятным деловым климатом. Фактически это выпад против МЭР, поскольку одно из важнейших направлений работы ведомства — создание комфортных условий для ведения бизнеса. Коснулась глава ЦБ и профильных для регулятора тем — учреждения саморегулируемых организаций в финансовом секторе и ограничений на кредитование сделок слияния-поглощения.
Битва титанов
Главные ограничения для развития российской экономики — внутренние, заявила Эльвира Набиуллина, выступая на Международном финансовом конгрессе. По ее словам, внешние условия складываются для России в относительно благоприятном ключе. Цены на нефть несколько выше ожиданий, наша страна вопреки санкциям продолжает быть интересной для глобальных рынков капитала, однако экономика растет медленно, считает глава ЦБ.
Для ускорения надо кардинально улучшить инвестиционный климат, заявила она. Это все понимают, однако прогресса в данном направлении нет. Обращение к теме инвестиционного климата, по ее словам, «стало казаться пустыми словами чиновников, а теперь иногда похоже на крик отчаяния».
— Есть две серьезные проблемы, которые нельзя замалчивать, если мы действительно хотим устойчивого роста экономики, — сказала она. — Во-первых, необходимы стимулы для предпринимательской инициативы: «экономический рост создает бизнес, а не государство». Во-вторых, структурные изменения существенно затянулись, а их реализация требует времени.
Проведение многих назревших структурных реформ долгое время откладывалось — сначала из-за отсутствия такой необходимости в период высоких цен на нефть, затем из-за курса на обеспечение макроэкономической стабильности.
— Теперь мы хотим быстрого результата. В итоге оказываемся снова в ловушке поиска простых решений, почему-то обычно поиски приводят в ЦБ, — сказала Эльвира Набиуллина.
Эльвира Набиуллина на заседании Международного финансового конгресса в Санкт-Петербурге, 4 июля
Заявления главы Центробанка могут расцениваться как выпад против Минэкономразвития, которое отвечает за благоприятные условия для ведения бизнеса, считает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович. Ранее Максим Орешкин призвал ЦБ сдержать темпы роста потребкредитования, поскольку это, по его мнению, негативно сказывалось на развитии экономики. В Банке России с ним не согласились, отметив, что займы населению стали фактически единственным фактором, обусловившим положительную динамику ВВП в первом квартале.
Позже глава МЭР пояснил свою точку зрения тем, что Центробанк, «допуская взрывной рост в сегменте необеспеченного потребкредитования, невольно зажимает другие кредиты, в частности корпоративные». В то же время именно финансирование компаний стимулирует инвестиции и, как следствие, экономический рост, тогда как население тратит одолженные деньги преимущественно на импортные товары.
Эльвира Набиуллина парировала, выступая на МФК.
— Если в период кризисных явлений 2014–2015 годов предлагалось ограничение на движение капитала, резкое снижение ключевой ставки или масштабная раздача денег нужным стране предприятиям, то теперь появились и новые идеи, — сказала глава ЦБ. — Например, борьба с потребительским кредитованием в расчете на то, что если банкам запретить давать кредиты физическим лицам, то они начнут активно кредитовать корпоративный сектор и это само по себе запустит маховик инвестиционного бума. Я должна в очередной раз констатировать, что простых решений не бывает.
В Министерстве экономического развития не ответили на просьбу «Известий» прокомментировать слова главы ЦБ.
Сложить ответственность
Важным также стало заявление Эльвиры Набиуллиной о планах учредить саморегулируемые организации (СРО) в финансовом секторе. По ее словам, они будут отвечать за выработку стандартов банковской деятельности.
Возможна «развилка» в отношении контроля за выполнением стандартов, которую необходимо обсудить с участниками банковского рынка. Функцию надзора за исполнением правил могут осуществлять или сами члены СРО, или Центральный банк, подчеркнула она. Глава регулятора добавила, что рынок подходит к необходимости изменения законодательства, которое позволит через механизм саморегулирования контролировать добросовестность продаж и банковских, и небанковских продуктов.
В российских финансовых организациях, опрошенных «Известиями», позитивно относятся к инициативе создания СРО. Это более гибкий и лояльный вариант регулирования. С его помощью можно будет более оперативно провести изменения (например, для внедрения в повседневную банковскую практику современных технологий), в отличие от длительных согласований всех процедур нормативных актов, например, в Минюсте, отметил директор по комплаенсу Ак Барс Банка Айдар Багавиев.
Вопрос необходимости создания саморегулируемых организаций на базе банковских ассоциаций обсуждается уже некоторое время на различных площадках, рассказал президент Национальной финансовой ассоциации (НФА) Василий Заблоцкий. Например, ассоциации подготовили стандарты продаж финансовых продуктов для борьбы с мисселингом — оформлением одних финансовых продуктов под видом других, отметил он. Такие стандарты и могли бы стать предметом работы банковского саморегулирования, поскольку решение подобных проблем более эффективно «изнутри», считает эксперт.
Однако представители кредитных организаций опасаются, что СРО введут не вместо действующих механизмов регулирования, а как дополнительный инструмент контроля банковского сектора. Например, в строительстве СРО фактически заменили собой лицензирование. Не следует ожидать, что ЦБ делегирует такую функцию этим организациям, считает директор Института стратегического анализа ФБК Grant Thornton Игорь Николаев. Ответственность регулирования банковской сферы слишком высока, чтобы перекладывать ее на участников рынка, считает он.
— Количество элементов контроля растет, с этим возрастают риски внутренних противоречий. Сложная система влечет повышение издержек банков, которые они будут вынуждены перекладывать не потребителей, — добавил зампред Альфа-Банка Владимир Сенин.
Деньги строителям
В своем выступлении Эльвира Набиуллина также вернулась к ограничениям в области сделок слияния-поглощения (M&A), которые обсуждались еще с 2018 года. Здоровое корпоративное кредитование заключается в выдаче займов операционным компаниям, которые занимаются развитием производства, убеждена она. При этом банки более активно кредитуют сделки слияний и поглощений.
— То есть [банки] кредитуют перераспределение собственности, а не расширение деятельности, при этом всё чаще и чаще испытывая проблемы с возвратом ранее выданных кредитов, — сообщила глава ЦБ.
Введение ограничений по кредитованию сделок слияний и поглощений было ожидаемо в банковском секторе, в частности, речь идет о повышении ставки обязательного резервирования таких займов до 21%, рассказали «Известиям» в крупнейших кредитных организациях. Сделки M&A действительно характеризуются повышенными рисками, которые банки не должны принимать на себя, считает первый зампред правления Совкомбанка Сергей Хотимский.
Финансовые организации действуют по принципам рыночной экономики, поэтому вводить какие-либо ограничения вряд ли стоит, считает Игорь Николаев из ФБК Grant Thornton. Если сделка надежна и выгодна, то у банка должна быть возможность кредитовать ее, иначе конкурентное преимущество получат, например, иностранные финансовые организации, уверен эксперт.
