«Открытый портфель»: сколько могли заработать частные инвесторы в мае
В мае инвесторы находились в ожидании дальнейшего роста ключевой ставки, активность частных инвесторов на Мосбирже существенно выросла, а также розничным участникам рынка стали доступны новые инвестиционные инструменты. Подробнее о главных биржевых событиях мая и текущей доходности различных инвестпортфелей — в материале «Известий».
Итоги месяца
В течение большей части мая основное внимание инвесторов было приковано к статистике по инфляции — от этого в существенной степени зависело решение Банка России по ключевой ставке на заседании в начале июня. Важно, что консенсус рынка существенно сместился в сторону ее повышения. Но в результате регулятор всё же принял решение о сохранении условий денежно-кредитной политики (ДКП), сохранив ставку на уровне 16%. При этом в ЦБ отметили, что инфляция должна приблизиться к таргету в 4% в 2025 году, а в Минэкономразвития заявили, что она достигнет своего пика уже этим летом.
Аналитик «Финама» Иван Пуховой отмечает, что сохранение ключевой ставки добавило рынку позитива, но в ближайшие недели всё будет зависеть от ключевых макроэкономических данных и последующих заявлений ЦБ — аналитики всё еще считают, что при определенных условиях регулятор может поднять ключевую ставку на заседании 26 июля.
Другой крайне важной для рынка новостью стала публикация данных Мосбиржи об объемах торгов за месяц. В мае он составил 126,7 трлн рублей, увеличившись на 34,4% год к году. Это свидетельствует о значительном росте активности на бирже и указывает на сохраняющуюся привлекательность инвестиций на бирже, несмотря на высокую ключевую ставку и повышенные доходности по вкладам.
Также в конце мая Мосбиржа расширила перечень инструментов, доступных частным инвесторам. С 28 мая им стали доступны поставочные фьючерсы на акции «РуссНефти», «Европлана», ДВМП и «Татнефти». Это дает участникам торгов дополнительные возможности для хеджирования рисков и спекуляции.
Валюта под подушкой — доллары и евро
За месяц совокупная стоимость портфеля классических иностранных валют снизилась на 3,03%, а его общая стоимость составила 218,7 тыс. рублей. С начала года отрицательная динамика портфеля в рублях составила минус 1,13%.
Российский рубль в мае существенно укрепился, в результате чего доллар США впервые с конца февраля ушел ниже отметки 90 рублей. Аналитики отмечают, что снижение курсов иностранных валют произошло прежде всего на фоне жестких заявлений Банка России о дальнейшей динамике процентной ставки. Но многие из них ожидают, что этим летом рубль перейдет к ослаблению и будет торговаться в коридоре 88–92 рубля за доллар и 96–98,5 рубля за евро.
Их мало кто видел вживую — юани, гонконские доллары, лиры и белорусские рубли
Снижение курсов экзотических валют к рублю оказалось еще более заметным — минус 3,89% за месяц. В результате совокупная стоимость портфеля составила 144,3 тыс. рублей с учетом заблокированных швейцарских франков. Этот портфель по-прежнему показывает худшую динамику среди остальных пяти.
Основания для снижения стоимости этого портфеля те же, что и у предыдущего — жесткая риторика ЦБ в отношении ДКП. Но более серьезное снижение объясняется тем, что выбранные валютные пары несут в себе больше инвестиционных рисков, чем классические. Это, в свою очередь, подразумевает более высокий уровень волатильности.
Всё, как в банке — пять выпусков гособлигаций с ежемесячными выплатами
В портфеле, состоящем из разных по сроку выпусков ОФЗ, сокращение общей стоимости оказалось очень высоким для консервативной стратегии — минус 6,06% за месяц. Итоговая стоимость впервые за долгое время опустилась ниже изначально инвестированных 200 тыс. рублей и составила 199,6 тыс. рублей на конец месяца.
Иван Пуховой из «Финама» отмечает, что самая сильная реакция рынка пошла по наиболее дальним ОФЗ. На его взгляд, самое оптимальное решение в данной ситуации — реинвестировать купонные выплаты под более высокий процент. Заложенная в портфель идея снижения ставки в будущем отодвигается на более дальний срок в 2–3 года.
Крупные компании, а не Минфин — пять выпусков корпоративных облигаций
За месяц общая стоимость портфеля из корпоративных облигаций сократилась на 0,73%. Его совокупная стоимость составила 236,9 тыс. рублей.
Более рисковая долговая стратегия пока сильно запаздывает в реакции за ОФЗ, но в будущем, особенно в случае повышения ключевой ставки в конце июля, снижение станет более заметным. С одной стороны, это приведет к снижению рыночной стоимости самих бумаг, но в то же время повысит их доходность.
Нет лучшей доли, чем в доле — акции российских «голубых фишек»
Совокупная стоимость портфеля акций российских компаний из первого эшелона Мосбиржи за месяц сократилась на 2,89% в результате общей коррекции на рынке. Но в рублевом выражении этот портфель всё еще остается одним из самых доходных — 296,1 тыс. рублей на конец мая.
Самое существенное влияние на динамику портфеля оказали акции «Магнита», опубликовавшего размер дивиденда существенно ниже ожиданий большинства инвесторов — в результате акция быстро спикировала на 14%. В будущем высокая ставка продолжит давить на акции, провоцируя инвесторов перекладываться в депозиты, дающие более высокую доходность, чем дивиденды корпоративного сектора.
Глаза боятся, а руки делают — спекулятивные акции с высоким потенциалом
По итогам мая этот портфель пережил самое сильное падение, подешевев на 15,31%. Но в рублевом выражении он по-прежнему остается самым доходным — общая стоимость на конец месяца составила 470,1 тыс. рублей.
Несмотря на отсутствие дивидендов и возникновения гэпа, на рынке малоликвидных акций произошла существенная распродажа, повлиявшая на котировки. В целом эти результаты отражают общий сентимент рынка, сформировавшийся на фоне высоких ставок.
Мнения аналитиков, представленные в данном материале, а также описанные примеры портфелей не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР).
