Нон-стоп-сигнал: ставки по депозитам могут снизить после сохранения ключевой
Банки могут снизить ставки по сверхдоходным вкладам с 17–19%, которые они установили на ожиданиях ужесточения политики ЦБ, выяснили «Известия». По итогам заседания регулятора роста ключевой так и не произошло — она осталась на уровне 16%. Сейчас кредитным организациям имеет смысл уменьшить для себя стоимость фондирования. Вместе с тем на решение рынка также повлияет крайне жесткий сигнал регулятора насчет следующего заседания 26 июля — на нем ставку поднимут почти гарантированно, считают эксперты.
Почему ЦБ оставил ключевую ставку на уровне 16%
Совет директоров Банка России 7 июня сохранил ключевую на уровне 16% годовых. При этом регулятор заявил о готовности повысить ставку в следующий раз — на опорном заседании 26 июля.
«Для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле», — сообщается в пресс-релизе ЦБ.
Темпы прироста цен перестали снижаться, годовая инфляция выросла до 8,1% после 7,8% в апреле, да и инфляционные ожидания населения также повысились, отметили в Банке России. При этом рост внутреннего спроса продолжает значительно опережать возможности расширения предложения товаров и услуг.
«Дефицит трудовых ресурсов — главное ограничение для расширения выпуска товаров и услуг. Жесткость рынка труда продолжает нарастать», — констатировал ЦБ.
Безработица обновила исторический минимум, снизившись до 2,6% в апреле, а рост зарплат ускорился, уточняется в пресс-релизе Банка России. Из-за этого потребительский спрос остается высоким, а экономика продолжает расти быстрыми темпами.
При этом регулятор отмечает ужесточение денежно-кредитных условий из-за повышения ставок по вкладам и займам. Тем не менее кредитование тоже продолжает расти — при этом спрос на ипотеку поддерживается за счет льготных программ.
Также ЦБ обратил внимание на изменения в налоговой политике. Банк России отметил, что рост доходов бюджета нейтрально повлияет на инфляцию, поскольку его расходы также вырастут.
Как банки меняли ставки по вкладам перед июньским заседанием
Многие участники рынка рассчитывали на повышение ключевой на заседании 7 июня, поэтому они повысили ставки по вкладам до 17–19%. Это сделали крупнейшие игроки — например, в МКБ максимальная доходность по депозитам достигла 18,2%, в банке «ДОМ.РФ» — 18,3%, а в Газпромбанке — 19%. Лидер рынка «Сбер» также улучшил условия по вкладам — максимальная ставка достигла 18%.
— Сейчас доходность по депозитам остается на рекордном уровне. Есть вероятность, что ставки могут снизиться — пусть и несущественно, — подчеркнул основатель Anderida Financial Group Алексей Тараповский.
Банкам сейчас не так выгодно привлекать дорогие вклады, поскольку задействовать их для выдачи займов на фоне замедления кредитования непросто, пояснил глава департамента продаж и клиентской поддержки «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман. Тем не менее часть рынка не откажется от высоких ставок по депозитам, поскольку многим важно продолжать наращивать базу клиентов.
Снижение депозитных ставок возможно, но скорость этого процесса будет зависеть от общей ситуации на рынке, заключил экономист РЭУ им. Г.В. Плеханова Денис Перепелица. По его словам, каждый банк будет принимать решение, ориентируясь на конкурентную среду.
Как решение ЦБ по ставке повлияет на рынок
— Без повышения ключевой ставки ЦБ, вероятнее всего, банки будут предлагать временные акции с увеличением примерно на 1 п.п., в основном — для новых клиентов. Ставки на всю линейку, скорее всего, останутся в текущем диапазоне, — уточнили в пресс-службе ВТБ.
При этом для банков крайне важны прогнозы регулятора по дальнейшей динамике ключевой, подчеркнул главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Поэтому ставки по кредитам и депозитам могут вырасти — хоть и немного меньше, чем в сценарии повышения ставки. Стоимость займов способна увеличиться на 0,5 п.п.
С момента прошлого заседания ЦБ по ключевой 27 апреля средний уровень ставок по потребительским займам вырос на сопоставимую величину — на 0,43 п.п. (до 23,55%), сообщили в пресс-службе «Банки.ру». Кредитные организации скорректировали условия по своим продуктам после публикации резюме заседания, а также после заявлений зампреда ЦБ Алексея Заботкина — он сказал, что вариант повышения ключевой ставки будет «предметно рассматриваться» 7 июня.
— Курс рубля может отреагировать на сохранение ставки небольшим ослаблением, — прогнозирует ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
Вероятно, финансовый рынок воспримет сохранение ставки на уровне 16% как сигнал стабильности и осторожности со стороны регулятора, добавил Денис Перепелица из РЭУ им. Г.В. Плеханова. По его словам, это может привести к умеренному укреплению курса рубля и снижению доходностей по облигациям федерального займа (ОФЗ).
Как Банк России будет менять ставку в этом году
Раз ЦБ сохранил ставку в июне, то ожидается повышение ключевой до 17% на следующем заседании 26 июля, предупредил Михаил Васильев из Совкомбанка.
Скорее всего, снижение может начаться только в 2025 году, полагает заместитель председателя правления Абсолют Банка Антон Павлов.
— На моей памяти после слов о «допускает возможность повышения» всегда следовало повышение ставки. Не поднять ставку после жесткого сигнала — это значит рисковать репутацией. В следующий раз в сигнал ЦБ никто не поверит, поэтому вероятность повышения [в июле] очень высока, — отметил Евгений Коган.
Если на этот раз инфляция не замедлится, подъем ключевой в июле станет почти неизбежным — ее могут повысить вплоть до 20%, уверена Наталья Мильчакова. При условии, что рост цен не приблизится к целевому уровню ЦБ в 4%, ставка вряд ли опустится ниже 16% до конца года.
