По ноябрьскому счету: что ждет рубль осенью
Коррекция, начавшаяся на глобальных рынках, не сулит ничего хорошего для рубля. Вторая половина года традиционно трудна для российской валюты из-за сезонного фактора, но сейчас ситуация усугубляется сокращением добычи нефти, повышением спроса на импорт и на зарубежные поездки, рассказали опрошенные «Известиями» аналитики. До 3 ноября, когда в США пройдут президентские выборы, нацвалюта будет оставаться под сильным давлением, и, возможно, доллар перейдет отметку в 80 рублей, а евро устремится к 100 рублям. Затем возможно возвращение котировок к 72–73 руб./$ и 86–88 руб./€.
Осенняя депрессия
Коррекция, о возможности которой «Известия» писали в конце прошлой недели, стала свершившимся фактом. На этот раз «слабыми звеньями» стали акции высокотехнологичных компаний, нефть и валюты развивающихся стран. Индекс NASDAQ за неделю просел на 10%, главными жертвами распродаж стали Apple (–14%), Microsoft (–13%) и Amazon.com (–11%).
Коррекция на фондовых рынках — это снижение индексов более чем на 10%, но менее чем на 20%. Не всегда такое изменение приводит к «медвежьему тренду», когда начинается массовая распродажа активов. Но это возможность для инвесторов выгодно купить бумаги, поскольку во время коррекции на рынке появляются привлекательные цены.
Еще в июле аналитики говорили, что до начала ноября, когда в США пройдут выборы, новые встряски на фондовых рынках маловероятны, поскольку очень трудно переизбираться на пост президента на фоне падающих индексов.
Теперь же большинство опросов в США указывают, что демократ Джо Байден опережает Дональда Трампа на 10 п.п., что является солидным преимуществом, отметил ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.
Если Джо Байден сможет удержать лидерство, нервозность инвесторов будет только усиливаться. Демократы настроены к рынкам менее благосклонно, чем республиканцы, а их лидер уже успел отметиться заявлением о планах повысить налоги для крупных корпораций, сказал руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами Михаил Коган.
Кандидат в президенты США от демократов Джо Байден во время предвыборной кампании в Пенсильвании, 7 сентября 2020 года
Но даже если Дональд Трамп сохранит президентский пост, неопределенность на рынках останется, поскольку накануне он обещал в случае переизбрания на второй срок покончить с зависимостью американской экономики от китайской, напомнил главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов. По его прогнозу, до ноября рубль может подешеветь с текущих 76 руб./$ и 89,5 руб./€ до 80 руб./$ и 94 руб./€.
Но хотя рынок лихорадит из-за надвигающихся выборов в США, есть и другие причины для распродажи активов, в том числе рублевых. Среди них — возможность второй волны COVID-19 в Европе и Латинской Америке, чрезмерный оптимизм, из-за которого фондовые рынки обогнали медленно восстанавливающуюся экономику, и низкие цены на нефть.
Зимняя сказка
За последние несколько дней котировки Brent рухнули на 10% — до менее чем $40 за баррель — из-за опасений насчет низкого глобального спроса на сырье. На фоне сообщений, что крупнейший производитель черного золота Saudi Aramco снизил на октябрь цены для покупателей из Азии и США, появился риск, что спрос упадет еще сильнее из-за завершения автомобильного сезона в США, поделился аналитик «Финама» Сергей Дроздов.
В ближайшие два месяца под давлением будут активы многих развивающихся стран, сошлись во мнении опрошенные «Известиями» аналитики. Еще печальнее, чем у рубля, ситуация у турецкой лиры, которая за последний год подешевела почти вдвое, до 7,5 лиры за доллар, отметил эксперт Академии управления финансами и инвестициями Алексей Кричевский. По данным Reuters, 8 сентября бразильский реал подешевел почти на 2%, колумбийский песо — более чем на 1%.
Помимо внешних шоков, на российские котировки и национальную валюту также давят факторы, специфичные для нашей страны. За последнюю неделю они не изменились — это возможность применения «адских санкций» из-за событий в Белоруссии и заявлений о якобы отравлении блогера Алексея Навального, рассказал главный аналитик «ТелеТрейд» Марк Гойхман. По его словам, эти меры могут заключаться в ограничениях на покупку ОФЗ и на внешнеэкономические расчеты в долларах для российских крупных банков и их клиентов.
Берлинская клиника «Шарите», куда был госпитализирован Алексей Навальный
Вторая половина года традиционно более слабая для российской валюты из-за сезонности текущего счета, напомнил Кирилл Соколов из Совкомбанка. В этом году ситуацию могут усугубить сокращение добычи нефти Россией в рамках сделки ОПЕК+, повышение спроса на импорт по мере восстановления экономики и отложенный спрос на зарубежные поездки, добавил он.
В ближайшие месяцы ожидается высокая волатильность рубля и распродажи активов развивающихся стран, отметили эксперты. Однако уже после президентских выборов в США у российской валюты есть шансы вернуться в диапазон 73–75 руб./$ и 86–88 руб./€, полагают аналитики.
К концу года национальная валюта восстановит свои позиции, полагает руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.
Если отбросить политические риски, доллар мог бы стоить 73–74 рубля, полагает Сергей Дроздов из «Финама». По мнению главного аналитика «Алор Брокер» Алексея Антонова, без политической составляющей доллар бы торговался по 74–75 рублей.
Продавать акции высокотехнологичных компаний США, которые стали поводом для коррекции, сейчас не стоит. Даже если инвесторы возьмут курс на защитные активы, спрос на рисковые бумаги всё равно будет, поскольку доходность по надежным инструментам ниже инфляции, объяснил Алексей Антонов из «Алор Брокер». По его мнению, инвесторы продолжат покупать акции, золото, контракты на металлы и даже биткоин.
В среду на открытии торгов основные фондовые индексы США прибавляли по 0,7–1%. К 16:45 мск индекс Мосбиржи снижался на 0,4%, РТС рос на 0,8%.
