Давно уже ни у кого не вызывает удивления тот факт, что логика украинского конфликта перестала хоть как-то коррелировать с экономическими интересами его непосредственных и опосредованных участников. Притом что изначально геоэкономика влияла на развитие событий в соседней стране в ничуть не меньшей степени, чем геополитика.
Кризис 2008 года сделал западные правительства гораздо более дирижистскими, чем раньше. Это, в свою очередь, обусловило стремительный рост госрасходов и увеличение налогов. Прежде всего, на «сверхбогатых», что позволяло властям заодно и заработать дополнительные очки в глазах обедневшей из-за рецессий части электората.
Но бизнес тоже занимает далеко не последнее место в европейских и американских системах сдержек и противовесов. Как бы ни тянуло «влево» Барака Обаму или Франсуа Олланда, даже они (не говоря уже о намного более прагматичной Ангеле Меркель) не могут не понимать, что ссора с деловым истеблишментом чревата не менее тяжелыми политическими и социальными последствиями, чем игнорирование точки зрения получателей велферов.
Поэтому наряду с упомянутым выше «кнутом» западные корпорации и их владельцы получили и кое-какие «пряники». Главным из них до недавнего времени являлась программа «количественного смягчения» (Quantitative easing, QE), реализуемая Федрезервом США. Американский бизнес от масштабного вброса сравнительно недорогих долларов, безусловно, выигрывал. Компании из Старого Света скорее страдали от такого сознательного ослабления главного конкурента евро. Для них бонусом должен был стать беспрепятственный доступ к новому многомиллионному украинскому рынку сбыта в связи с интеграцией этой бывшей советской республики с ЕС.
Но не случайно подготовка к подписанию соглашения об ассоциации Украины с Евросоюзом вышла на финишную прямую как раз на фоне разговоров о предстоящем сворачивании Федрезервом программы «количественного смягчения». Этот весьма неоднозначный способ стимулирования американской экономики осложнял жизнь не только европейским производителям, но и Китаю. И как крупнейшему торговому партнеру США, и как крупнейшему иностранному владельцу долларовых активов.
При этом, высказывая недовольство действиями ФРС, финансисты Поднебесной в то же время опасались и последствий резкого отказа от этого допинга. «Выход из программы смягчения представляет существенный риск для мировой экономики, США должны иметь в виду сопутствующие эффекты», — заявил в ходе прошлогоднего питерского саммита G-20 заместитель министра финансов Китая Чжу Гуанъяо. А Обама, в свою очередь, заверил, что такая политика будет осуществляться постепенно, нельзя закручивать гайки, с тем чтобы не сломать резьбу.
Американцы это свое обещание выполнили. Но самому взыскательному и могущественному их критику, каковым является Пекин, уже, наверное, всё равно. Гражданская война на Украине и обусловленное ею стремительное ухудшение взаимоотношений Москвы с Западом позволили Китаю обеспечить себя на долгие годы вперед и по весьма комфортным для него ценам российскими энергоносителями. То есть минимизировать главные издержки национальной промышленности и, следовательно, существенно снизить ее зависимость от внешней конъюнктуры.
К тому же свято место пусто не бывает. Европейский центральный банк собирается в октябре запустить свою программу выкупа активов. Иными словами, денежные власти Старого Света, отчаявшись восстановить экономический рост на континенте другими средствами, решили последовать примеру своих американских коллег. Примечательно, что соответствующий анонс глава ЕЦБ Марио Драги сделал в четверг, накануне заседания контактной группы в Минске, на котором была достигнута договоренность о прекращении огня в Донбассе. Поэтому нельзя исключать, что на сей раз экономические интересы всё же вмешались в логику украинского конфликта. Не потому ли и совет ЕС взял слишком длинную паузу, прежде чем объявить об очередных ограничениях в отношении российских компаний?
Очевидно, что санкции и контрсанкции, которыми обмениваются Брюссель и Москва, не прибавляют здоровья ни российской, ни европейской экономике. И нет никакой гарантии, что на их фоне «антидепрессант», который намерен применить ЕЦБ, возымеет должное действие. (То же самое, впрочем, можно сказать и про повышение базовых ставок, предпринятое российским ЦБ и преследующее своей целью остановить возрастающую инфляцию.) Скорее всего, как в свое время доллары, подстегиваемые «количественным смягчением» ФРС, теперь уже евро отправятся на азиатские (прежде всего — китайский) рынки капитала. Благо Россию для них предусмотрительно закроют очередные проскрипиционные списки от Еврокомиссии.
«Cмягчение» европейского конкурента, разумеется, способствует популярности американской валюты и долларовых активов. Но вопрос — насколько нужно это США? С точки зрения финансирования госдолга — это плюс. С точки зрения национальных производителей — едва ли. К тому же чем сильнее доллар, тем дешевле нефть. Стоимость октябрьских фьючерсов на марку Brent впервые с июня 2013-го опустилась ниже $100. Это не очень хорошая новость не только для России, но и для Саудовской Аравии. А, значит, «Исламское государство Ирака и Леванта» будет доставлять Вашингтону гораздо больше забот, чем самопровозглашенные республики Донбасса, препятствующие окончательной вестернизации Украины.
