«Ренессанс» и Газпромбанк могут лишиться многомиллионного контракта с «Газпромом»
Федеральная антимонопольная служба уличила «Газпром» в нарушении закона при организации размещения биржевых облигаций. Речь идет об открытом конкурсе на размещение ценных бумаг на общую cумму до 300 млрд рублей, победителями которого стали Renaissance Capital и Газпромбанк. Но теперь банкам грозит срыв выгодного контракта.
Как говорят в ФАС, итоги конкурса вызвали интерес благодаря сообщениям прессы. По данным СМИ, тендер был проведен с нарушениями, рассказывает о ходе расследования замруководителя ФАС Андрей Кашеваров. Запросив конкурсную документацию, антимонопольное ведомство пришло к выводу, что дело и впрямь нечисто.
В конце августа комиссия ФАС установила, что «Газпром» неправомерно завысил значимость одного из критериев оценки заявок. Из-за этого был нарушен порядок определения победителя конкурса и выиграла заявка, условия которой не были самыми выгодными.
Суть нарушений, по мнению ФАС, сводится к следующему. Некоторые обязательства участников конкурса — точнее, размер штрафа — были некорректно отнесены к ценовым параметрам тендера, поясняет Андрей Кашеваров. Но штраф, по мнению ФАС, в принципе не может быть ценовым критерием: ведь не факт, что обязательства будут непременно нарушены и стороны смогут выплатить заказчику обещанный штраф.
В конкурсной документации было сразу два варианта штрафных санкций. Первый — за неразмещение облигаций в течение одного рабочего дня. Второй — в случае каждого зафиксированного нарушения оказания банками услуг маркетмейкера (причем критерий эффективности привязан к котировкам ММВБ). Неценовые критерии, к которым ФАС относит подобные штрафные санкции, должны составлять не более 45% от прочей массы конкурсных предложений. В данном случае неценовые критерии перевесили допустимые нормы, считают в ФАС.
Позиция «Газпрома» пока неясна. Как заявили в газовом концерне, решение ФАС еще не получено.
Конкурс на размещение ценных бумаг среди банков «Газпром» проводил еще весной прошлого года. Концерн собирался разместить в общей сложности 28 выпусков облигаций. В тендере приняли участие четыре консорциума: Renaissance Capital и Газпромбанк, VTB Capital и «Тройка Диалог», «РОН Инвест» и Связь-банк, а также банк Raiffeisen и Газэнергопромбанк.
Начальная (максимальная) цена договора с организатором была определена в 0,4% от суммы выпуска. Победитель предложил 0,22%. Соответственно, комиссия банков-организаторов могла составить около 660 млн рублей. Есть за что побороться.
В течение трех месяцев со дня получения решения ФАС «Газпром» может обжаловать его в суде либо согласиться с антимонопольным ведомством. В последнем случае концерн должен признать недействительными итоги конкурса, а мандат Renaissance Capital и Газпромбанка на размещение облигаций на $10 млрд может быть автоматически аннулирован. Есть и третий вариант — через три месяца ФАС может сама обратиться в суд и настаивать там на исполнении своего решения. В случае отмены итогов конкурса у проигравших появятся шансы побороться вновь за деньги «Газпрома».
Организаторами последних выпусков рублевых облигаций «Газпрома» (серии А10-А14) являются Citi и Газпромбанк — они были выбраны по итогам конкурса в 2007 году. До этого в течение пяти лет облигации концерна размещали Renaissance Capital и Росбанк.
Рублевая программа заимствований «Газпрома» — самый крупный корпоративный заем на российском рынке. Его размер, хотя заем и растянут на несколько лет, мог бы повлиять на рынок заимствований в целом. Для сравнения, государство выпустило облигаций федерального займа (так называемые ОФЗ) на 2 млрд рублей. Соответственно, заем «Газпрома» мог бы составить порядка 15% от ОФЗ, говорит долговой аналитик Альфа-банка Станислав Боженко. Фактически бумаги газового концерна могли бы стать альтернативой вложениям ОФЗ, в случае конкурентных ставок это могло бы вызвать отток инвесторов из гособлигаций.
Нанесет ли решения ФАС, если оно вступит в силу, ущерб инвестиционным планам «Газпрома»? Сейчас у концерна нет насущной необходимости в масштабном рублевом займе, полагает Боженко. К тому же у «Газпрома» есть немало других возможностей занять деньги, если это понадобится.
