Подставил ли акционер Societe Generale
В четверг усилились слухи о возможном банкротстве второго по величине банка Франции — Societe Generale (SG). Соответственно, встревожились клиенты российской «дочки» кредитной организации — Росбанка. Волнения вокруг SG возбудила лондонская газета Daily Mail, которая опубликовала статью о близости французского гиганта к банкротству. В итоге акции кредитной организации рухнули. Причем процесс падения затянулся на два дня. В среду максимальное снижение котировок достигало 20%, в четверг — 8%. При этом вчера вслед за SG вниз устремились и ценные бумаги других французских банков.
Управление по финансовым рынкам Франции (AMF), к которому в поисках справедливости бросились банкиры, пригрозило санкциями за распространение заведомо ложных слухов, дестабилизирующих обстановку на рынке акций. «AMF отмечает, что нормальное функционирование рынков оказалось затронуто распространением необоснованных слухов, касающихся акций финансовых компаний, котирующихся в Париже», — говорится в заявлении биржевого регулятора. Действительно ли банковская система Франции оказалась заложницей инсинуаций или банкротство может стать реальностью?
Первый вариант подтверждается развитием ситуации. После заявления французского регулятора и сообщения о позитивных финансовых показателях акции SG прекратили обвальное падение. Его ценные бумаги торговались в соответствии с общим трендом, а лондонская газета Daily Mail даже извинилась перед банком за статью. То есть ложки нашлись, но осадок остался. Кому может быть выгодно падение акций SG?
Официально трудности французского гиганта могли быть связаны с вложениями в ценные бумаги проблемной Греции (€1,6 млрд). Аналитики отмечают, что прибыль французского банка во II квартале 2011 года снизилась на треть (до €747 млн) из-за списания €395 млн по греческим гособлигациям и поддержки резервов Geniki Bank (Греция), в котором SG принадлежит 88%.
— Но слухи, думается, главным образом связаны с тем, что большую долю в активах SG составляют суверенные облигации Франции, — считает директор аналитического департамента ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн. — И на слухах о понижении рейтинга Франции (информация была впоследствии опровергнута всеми тремя мировыми рейтинговыми агентствами) мы увидели такое давление.
Были и другие причины обвала. Как рассказал аналитик ИК «Русс-Инвест» Дмитрий Кулешов, ходили слухи, что SG продал страховку на очень крупную сумму по паре евро — швейцарский франк.
— В результате паники на рынках франк резко вырос в цене, — говорит Дмитрий Кулешов. — Соответственно, банку пришлось выплатить огромную сумму по этой страховке. Слух не подтвердился. Вчера SG с негодованием его опроверг, но муссирование этой темы привело к тому, что акции банка в момент упали более чем на 20%.
Распространение ложной информации может быть выгодно спекулянтам, активно играющим на понижение.
— Я не исключаю, что за давлением, которое мы наблюдали, стояло большое количество хедж-фондов и других спекулянтов, и полагаю, что те, кто играл на понижение, подключились к ситуации и продавили ее дальше, — комментирует Марк Рубинштейн из «Метрополя».
С ним согласен Дмитрий Кулешов из «Русс-Инвеста».
— Часто этим балуются хедж-фонды. Кстати, большой объем акций SG принадлежит крупному фонду BlackRock. Этот игрок мог распускать слухи с целью сыграть на понижение и прикупить еще бумаг стабильного европейского банка, — полагает аналитик.
Эту версию произошедшего косвенно подтвердил и один из представителей BlackRock. Инвестиционный стратег фонда Джеймс Холт признал, что прибыль от продажи золота и долговых бумаг, которые дорожали на паническом рынке последних дней, были вложены в покупку дешевеющих акций. Что именно за акции положил в свой портфель BlackRock, Джеймс Холт не уточнил, но это вполне могли быть и бумаги SG.
Отразятся ли проблемы французского банка на его российских активах — Росбанке и его «дочках» (банках «Русфинанс» и DeltaCredit)? Банально все зависит от того, как пойдут дела у SG.
— Если ситуация будет развиваться негативно, то одно из решений, которое может принять SG для облегчения своей ситуации, — избавиться от иностранных активов, как делали многие крупные западные игроки, — рассуждает Марк Рубинштейн.
Но, по его убеждению, сейчас предпосылок к продаже Росбанка нет: SG справедливо видит в российских активах одну из точек роста. Главное, что французский гигант — прибыльная организация с очень высокой подушкой ликвидности и банкротство ей не грозит, обращает внимание аналитик «Метрополя».
