Доллар придавил инфляцию
В целом бивалютная корзина доллар-евро за несколько минут подешевела на 23 копейки. Таковы последствия большей свободы для рубля, которую Банк России даровал ему 1 марта, считает большинство аналитиков. Напомним, что в этот день ЦБ расширил границы, в пределах которых может перемещаться курс. Если раньше ему разрешали колебаться с размахом в 4 рубля, то теперь пределы допустимого - 5 рублей.
И рубль сразу устремился к нижней границе. Его укрепляет дорогая нефть. За два месяца этого года ее средняя цена - 97 долларов за баррель, это близко к абсолютному мировому рекорду 1983 года, если считать в "постоянных" долларах, очищенных от инфляции. А мгновенная цена еще больше, сорт Brent стоил в четверг 117,5 доллара. Причиной такого роста стали, как известно, революции в арабском мире, и прежде всего в Ливии.
Рубль всегда укрепляется, когда дорожает нефть. Причина тут очень проста. Российские экспортеры "черного золота" зарабатывают больше. Привозят валюту в страну и продают ее, получая взамен рубли. Таким образом, в стране оказывается больше валюты, а может так случиться, что не хватает и рублей на ее обмен (случается, рубли приходится подпечатывать). А раз рубль в дефиците, а валюта в избытке, стало быть, рубль становится дороже.
Центробанк не будет реагировать на эти события, пока курс рубля к бивалютной корзине не приблизится к границе коридора (32,45 - 37,45 рублей за пару доллар-евро). Как только рубль подойдет к нижней границе, то есть станет слишком крепким, ЦБ начнет покупать валюту у спеулянтов на бирже, выбрасывая на рынок рубли. Что несколько ослабит наши деньги и вернет курс назад, в коридор. Сейчас бивалютная корзина стоит 33,25 рубля. Стало быть, курсу нужно проделать путь примерно в рубль, чтобы ЦБ этим заинтересовался.
Расширение коридора задумано ради борьбы с инфляцией. План удался, считает Александр Осин из компании "Финам". Инфляцию разгоняют прежде всего продукты питания, причем они в России наполовину импортные. Теперь зарубежные продукты должны подешеветь. Одовременно государство взяло курс на ограничение роста тарифов в энергетике, напоминает Осин, это плохо для инвесторов, но хорошо для граждан.
Тех, кто хранит сбережения в валюте, Осин также не намерен расстраивать. Предел падения "зеленого" - 27 рублей за доллар, говорит он, коллапса доллара не будет. С ним согласен член Индексного комитета ММВБ Сергей Суверов:
- Порог в 28 рублей курс точно пробьет, а может, и опуститься ниже, но не намного, - уверен эксперт.
Смущает одно: в Россию, как накануне кризиса 2008 года, идут спекулятивные ("портфельные") деньги, за январь приток составил 3 миллиарда долларов. В то же время серьезные инвестиции уходят: отток за январь - порядка 13 миллиардов долларов, за февраль итогов еще нет, но отток налицо, говорят в ЦБ. "Быстрые" деньги идут в рубль, потому что спекулянтам нужно куда-то девать валюту, напечатанную центробанками развитых стран, объясняет Осин.
- Работать эти капиталы тут не собираются, цель - переждать инфляцию, а пока нефть дорога, рубль для этой цели пригоден, - говорит эксперт.
Спекулятивный рост нефтяных цен настораживает, они могут обвалиться, и тогда портфельные инвесторы из рубля побегут, соглашается Суверов. Но он не склонен драматизировать картину.
- За последнее время было три "прихода" серьезных инвесторов, - напоминает он, - PepsiCo купила "ВиммБилльДанн", ВР сотрудничает с "Роснефтью", а Total вошла в капитал "Новатека".
