Америка и мир - сиамские близнецы
За последние годы на мировых денежных рынках как-то стала забываться старая мудрость: "Когда Уолл-стрит чихает, весь мир лихорадит". Поощряемые мощным развитием экономик Китая и Германии, подъемом в Индии и России, усилением азиатских и ближневосточных "тигров", некоторые аналитики стали легкомысленно утверждать, что на всякий уолл-стритовский чих не наздравствуешься. Обвал мировых рынков неприятно отрезвил их. Разделение "сиамских близнецов" - американской экономики и мировой - оказалось болезненным. И оно еще далеко от завершения.
Любопытно, что в черный понедельник 21 января Нью-Йоркская биржа была закрыта в связи с Днем Мартина Лютера Кинга, то есть формально она даже не "чихала". И тем не менее мир отреагировал даже на то, как она "может чихнуть". И паника, как лесной пожар, распространилась с Востока на Запад. Словно кегли, стали падать индексы бирж Лондона, Парижа, Франкфурта, Токио, Гонконга, Сеула и Мумбаи. Исключений не было.
Аналитики утверждают, что причиной паники послужило неверие мировых рынков в то, что операция по расчленению сиамских близнецов - американской и мировой экономик - прошла успешно. Речь идет о так называемом decoupling - разъединении. "Возможно, они правы, - говорит Томас Мэйер, главный европейский экономист в Deutsche Bank. - При более пристальном рассмотрении становится ясно, что мы страдаем от старых и застарелых болезней". Весьма показательно: ипотечный кризис в США спровоцировал не только сброс акций вообще, но и аналогичный ипотечный кризис во многих странах, в особенности в Германии.
Зарубежных инвесторов не успокоили ни бушевское "впрыскивание" 145 миллиардов долларов, ни понижение учетной ставки кредита Федеральной резервной системой США. Они считают, что эти меры не спасут американскую экономику от рецессии, которая ударит и по глобальной экономике. Реагируя на эту волну неверия, Белый дом сделал такое заявление: "Мы не комментируем ежедневные рыночные флюктуации. Мы уверены, что мировая экономика будет развиваться, а американская экономика вернется к эффективному росту благодаря экономической политике, которую начертал президент". Ах, если бы!
Надежды на "фундаментальное здоровье" экономики упоминаются аналитиками в тех случаях, когда "надстройка" разваливается. Так происходит и на сей раз. "Нынешний обвал произошел вопреки фундаментальному здоровью и поэтому не оправдан, - говорит уолл-стритовский стратег Эдвард Эрдени. - Выносливость глобальной экономики важнее кредитных спазмов". Но даже оптимист Эрдени предупреждает, что "в атмосфере паники и страхов люди не обращают внимания на фундаментальные факторы. Отсюда панический сброс акций и страх перед глобальной рецессией".
Но испокон веку паника и страх не только психические, но и экономические категории. Еще Адам Смит говорил, что "казаться и быть" часто одно и то же в экономике. В данном случае "казаться и быть" совпадают. По словам большинства аналитиков, грядущая коррекция опасна тем, что паника вызвана не только страхами розничных инвесторов, но и действиями хедж-фондов и инвестиционных банков, которые прогнулись под грузом неликвидных ценных бумаг. Известный эксперт по золоту Джеймс Синклер говорит: "То, что вы сейчас наблюдаете, это паника не людей, а знатоков. Но эта паника знатоков будет иметь огромное влияние на общество, в конце концов она ударит по простому человеку. Все это очень опасно и требует радикальной экономической скорой помощи".
Если в конце 80-х годов финансовым институциям удалось создать фундамент, задержавший распространение кризиса сбережений и кредитов, говорит Синклер, то сейчас ни правительство, ни Уолл-стрит не в состоянии повторить подобную блокировку. По мнению Синклера, вызываемая этим бессилием паника приведет к росту цен на золото с нынешних 670 долларов за тройскую унцию до 1650 долларов.
По словам стратега по азиатским финансам Кристофера Вуда, издателя бюллетеня Breed and fear ("Жадность и страх"), положение усугубляет надвигающееся банкротство таких страховщиков ценных бумаг, как Ambac, MBIA, ACA Capital, и некоторых других. Это может вызвать коррекцию, которая еще не осознается в Белом доме и на Уолл-стрит. "С падением фишек страховщиков может разразиться полнокровный кризис", - пишет "Жадность и страх".
Поскольку "сиамские близнецы" не расчленены, они одновременно напоминают и крыловских лебедя, рака и щуку. Если ФРС США понижает учетную ставку кредита, то Европейский центральный банк, наоборот, заявляет, что повысит ее в целях предупреждения инфляции. Итак, один "близнец" болен рецессией, а другой - инфляцией. Им прописывают разные лекарства, но ведь они единое целое! Поэтому разные лекарства скорее всего не помогут ни тому, ни другому, а вот их смешение даст негативный результат для обоих. Так что оптимизм европейцев сомнителен. Кризис будет продолжаться.
