Капитализация роста: перед ВЭБ поставили амбициозные задачи
Внешэкономбанк активно перестраивается под достижение обозначенных в майском указе целей по строительству новой экономики. Как было заявлено на встрече президента Владимира Путина с главой ВЭБа Игорем Шуваловым, эта задача решается комплексно — и через координацию действий всех институтов развития, и через совместную работу с коммерческими банками. Активно расчищает ВЭБ и старый проблемный портфель, что сказывается на убытках в бухгалтерской отчетности. Но для новых проектов старые проблемы не могут стать препятствием. Чтобы поддержать новые проекты — а в случае банка развития это прежде всего промышленность, инфраструктура и экспорт, — самому ВЭБу необходима финансовая подзарядка. Поддержка банка развития, по оценке экспертов, позволит ему нарастить отдачу в экономику — в результате совокупный вклад в ВВП должен вырасти втрое. Подробности — в материале «Известий».
Оптимизацию работы ВЭБа и предложения по координации различных институтов развития президент Владимир Путин обсудил с председателем Внешэкономбанка на встрече в «Ново-Огарево», которая состоялась в начале недели. «Цель, которая всегда ставилась перед Внешэкономбанком, направлена прежде всего на развитие экономики, реального сектора экономики. При координации различных институтов развития она может достигаться наиболее оптимальным способом, наиболее оптимальными инструментами», — подчеркнул президент Владимир Путин на встрече с председателем Внешэкономбанка. В свою очередь, председатель ВЭБа Игорь Шувалов заверил — ВЭБ активно включился в реализацию обозначенных в майском указе президента задач по всем направлениям.
«Правительство в июне приняло решение о новой финансовой модели Внешэкономбанка, мы больше не будем, за исключением отдельных решений президента и правительства, являться единственным кредитором. Нам надо научиться работать с крупнейшими кредитными организациями так, чтобы ВЭБ смог давать достаточный комфорт и брать на себя риски, чтобы увеличивать возможности кредитных организаций кредитовать экономику», — отметил Игорь Шувалов.
В предыдущие годы ВЭБ выдал около 3 трлн кредитов в экономику, цель института развития на ближайшие пять лет: не только сохранить сопоставимый объем выдач, но в сотрудничестве с крупнейшими банками — Сбербанком, ВТБ, Газпромбанком — в 3–4 раза нарастить инвестиции. «Благодаря синдикации, наряду с инвестициями ВЭБа планируется привлечь средства инициаторов проектов и коммерческих банков. Это возможно в случае докапитализации и субсидирования ВЭБа», — поясняет первый зампред ВЭБа Николай Цехомский.
Переформатирование ВЭБа идет по нескольким ключевым направлениям. Это и оптимизация штатной численности, и укрепление команды, и внедрение современной системы риск-менеджмента, и работа с со старым проблемным портфелем. Нередко в прессе муссируется тема убытков ВЭБа. «Это убыток не от текущей деятельности, это бухгалтерская операция. Мы показываем таким образом, как закрываем ранее накопленные проблемы. Они открыты, мы от общества их не скрываем. Взаимодействуем с Центральным банком, Министерством финансов, и в течение какого-то еще времени Внешэкономбанк будет показывать убыток, имея в виду, что это убыток не от текущей деятельности, не от сегодняшней деятельности Внешэкономбанка, а от предыдущих операций», — отметил Игорь Шувалов.
Отметим, по итогам 2017 года ВЭБ показал убыток в 287,7 млрд рублей. Основная причина — создание резервов по старым кредитам. Убытки по итогам первого полугодия 2018 года по МСФО — 75,6 млрд рублей. Основная причина та же — работа со старым портфелем и создание резервов под обесценение активов. Важно, что ВЭБ не бросает старые проекты (а среди них важнейшие для экономики промышленные и аграрные предприятия), привлекает профильные министерства и ведомства, работает над восстановлением работы предприятий. При этом по итогам полугодия отчетность Внешэкономбанка по международным стандартам показывает положительный поток как от инвестиционной, так и от финансовой деятельности.
Докапитализация ВЭБа пойдет на новые проекты — в инфраструктуре, поддержке экспорта, запуске новых предприятий и модернизации уже действующих. С учетом опыта банков развития других стран и международных финансовых учреждений предполагается, что господдержка будет предоставлена через подписной капитал. «Это капитал, который выбирается кредитной организацией по мере необходимости, и необходимая денежная сумма предоставляется Министерством финансов. То есть не предоставляются заранее денежные средства, а только тогда, когда они нужны», — отметил Игорь Шувалов.
«Важно помнить, что Внешэкономбанк создали как банк развития, исходя из этого и формируется его инвестиционная политика. Поэтому оценивать эффективность банка развития как рядового акционерного общества — некорректно. Банк реализовал более сотни проектов на триллионы рублей, перед ним стоят амбициозные задачи», — отмечает глава комитета Госдумы по финансовым рынкам Анатолий Аксаков.
Принципиальный момент для ВЭБа — докапитализация. И тут важно вспомнить, ради чего создаются банки развития — все они получали поддержку из бюджета страны, указывает Анатолий Аксаков. Так, перед банком развития Германии (KfW) стояла задача восстановления экономики страны после Второй мировой войны, банк развития BNDES в Бразилии создавал с нуля авиационную промышленность, Эксимбанк Японии и французское страховое агентство Cofaсe занимаются поддержкой экспорта. Государственный банк развития Китая, созданный относительно недавно, ориентирован на комплексное экономическое развитие страны по приоритетам, определяемым правительством КНР. И у Внешэкономбанка сейчас появилась четкая специализация. Внесены изменения в федеральный закон «О банке развития», утвержден Меморандум о финансовой политике.
«Отрасли для инвестирования ВЭБа соответствуют 12 направлениям майского указа президента. При этом сохраняется фокус на развитии промышленности высоких переделов, инфраструктуры, инновационных технологий и поддержке экспорта», — сказал Анатолий Аксаков.
По практике в мире к институтам развития с точки зрения устойчивости применяются показатели в большей степени операционной самоокупаемости, а не чистой прибыли, говорит и партнер, руководитель международной группы стратегии КПМГ в СНГ Алексей Назаров. «ВЭБ — не исключение, и его основная задача — поддержка за счет государственных ресурсов крупных проектов, в которые коммерческий сектор не всегда готов пойти в силу долгих сроков окупаемости или рисков. В данном случае намного важнее, чтобы ВЭБ разобрался со старыми долгами, структурировал инструменты господдержки и смог заняться финансированием новых крупных проектов», — сказал Алексей Назаров.
Это мнение разделяет и президент «Деловой России» Алексей Репик. «Основная задача ВЭБа — поддержка перспективных проектов, в том числе национального масштаба. Учитывая то, что майским указом президента России Владимира Путина перед нами поставлен ряд амбициозных задач по стратегическим направлениям развития страны, финансирование новых проектов в приоритетных областях и аккумуляция всех мер государственной поддержки критически важны», — сказал Алексей Репик.
«Традиционно ВЭБ использовался для самых разных целей и на него перебрасывались безнадежные в финансовом плане проекты. Поэтому концентрация именно на развитии может обеспечить безубыточность», — говорит главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах. По его оценке, в случае реализации озвученных планов новых выдач ВЭБа и синдикации с коммерческими банками он существенно нарастит вклад в ВВП (по итогам 2017 года он составил 0,34%). «Зависит от масштаба проектов, но заявленные 6 трлн рублей (текущий портфель и планы по новым выдачам ВЭБа) — это около 1% ВВП в год в ближайшие пять лет, а с учетом мультипликативного эффекта эффект для экономики будет еще выше», — сказал Антон Табах.
