Сбербанк решил ждать «окно»
Глава Сбербанка Герман Греф не подтвердил планы по размещению в сентябре-октябре 7,6% акций банка. Виной тому — волатильность на рынке, возникшая из-за опасения инвесторов по поводу состояния экономики США и Еврозоны. При этом Греф не исключил, что сделка все-таки произойдет до конца года, если на рынке появится «окно».
Приватизация части принадлежащего ЦБ пакета акций Сбербанка предполагалась в сентябре-октябре 2011 года. В феврале этого года, сразу после размещения ВТБ 10% акций, Греф заявлял, что размещение скорее всего состоится во втором полугодии. Тогда же глава Сбербанка пообещал, что они привлекут от размещения в два раза больше, чем ВТБ, то есть около 190 млрд рублей (SPO второго по величине госбанка принесло государству 95,7 млрд рублей). При этом все оговаривались, что сроки размещения будут зависеть от ситуации на рынке. В августе, когда стало понятно, что ситуация «не очень», первый зампред Банка России Алексей Улюкаев отмечал, что сделка не привязана к конкретной дате в рамках определенного Национальным банковским советом временного периода до 2013 года.
Ситуация на рынке действительно не выглядит выигрышной для ЦБ. На 15 февраля капитализация Сбербанка на ММВБ составляла чуть более 2,3 трлн рублей, а на сегодняшний день этот показатель упал почти на 30%. Специалисты отмечают, что конъюнктура свела на нет многомесячные усилия по подготовке размещения.
— В первом полугодии «Сбер» сконцентрировался на подготовке программы американских депозитарных расписок. Таким образом, банк автоматически расширил круг потенциальных инвесторов, которых можно привлечь в рамках приватизации крупного пакета, — говорит директор аналитического департамента компании «Метрополь» Марк Рубинштейн.
В начале июля стартовали торги американскими депозитарными расписками Сбербанка на Лондонской фондовой бирже. Одна ADR представляла четыре обыкновенные акции Сбербанка, цена которых на закрытии торгов в России в четверг составляла на ММВБ 100 рублей за акцию. Предварительно банк получил у Федеральной службы по финансовым рынкам разрешение на обращение за рубежом до 25% акций банка.
Размещение ADR помогло в течение месяца удерживать котировки на уровне выше 101 рубля за акцию. Именно тогда участники рынка начали говорить о предпродажной подготовке. Однако наступил «красный» август — весь фондовый рынок рухнул более чем на 30%.
— Фондовый рынок цикличен, и здесь очень важно выбрать правильное время для размещения. ВТБ сделал относительно правильно, совершив сделку в начале года. «Сбер» в это окно не попал. Соответственно, он будет ждать следующего окна, — говорит управляющий партнер инвестиционного банка «Третий Рим» Андрей Мовчан.
Пока же ценные бумаги банка продолжают дешеветь. Так, в пятницу на новости об отказе размещаться в сентябре-октябре акции «Сбера» выглядели хуже рынка: если индекс ММВБ потерял около 2,5%, то бумаги Сбербанка — почти 2,8%. Впрочем, специалисты по фондовому рынку считают, что не все потеряно и к концу года нас ждет восстановление.
— Несмотря на замедление экономического роста на Западе, на развивающихся рынках рост неминуем. Велика вероятность того, что это произойдет в течение месяца-двух, — полагает Рубинштейн.
Главный экономист УК «Финам» Александр Осин тоже считает, что общий положительный тренд остается неизменным, так как в августе обвал был спровоцирован скорее политическими, чем экономическими причинами. И это значит, что шансы на благополучное размещение акций Сбербанка уже в текущем году сохраняются.
