Больше ста к одному: курс рубля закрепится около 105–107 за доллар до конца года
Курс рубля закрепится около уровня 105–107 за доллар и останется там до конца года, считают опрошенные «Известиями» эксперты. 26 ноября «американец» и «европеец» приблизились к историческим максимумам 2022 года, а индекс Мосбиржи рухнул ниже отметки 2500 пунктов. Рынок падает на фоне обострения украинского конфликта и новых санкций США, которые ударили по российскому экспорту. При этом власти, судя по всему, не планируют стабилизировать курс, поскольку он выгоден для Минфина на фоне дефицитного бюджета. Как ситуация на финансовом рынке повлияет на инфляцию — в материале «Известий».
Падение индекса Мосбиржи и курса рубля
Индекс Мосбиржи 26 ноября рухнул ниже отметки 2500 пунктов впервые с марта 2023 года, следует из данных площадки. За неделю он снизился на 6%, а с начала года — на 20%.
В то же время рубль слабеет к основным мировым валютам — курс доллара закрепился на трехзначном уровне и 26 ноября торговался по цене 107,7 рубля, а евро достиг отметки 113 рублей, следует из данных площадки Trading View.
На Мосбирже операции с западными валютами сейчас не проводятся, а ЦБ устанавливает курс на основе межбанковского рынка раз в сутки. По последним данным, на 27 ноября стоимость доллара в РФ будет составлять 105 рублей, а евро — 110,5 рубля.
Курсы доллара и евро 26 ноября — максимальные с весны 2022 года, когда рубль резко ослаб на фоне спецоперации на Украине. Только с начала этого года рубль ослаб к «американцу» на 20,5%, а к «европейцу» — на 15%, следует из данных Trading View.
Падение индекса Мосбиржи и рубля в первую очередь связано с ростом геополитических рисков, отметил аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов. В последние дни заголовки в новостных лентах становятся всё тревожнее — рынок сейчас очень остро реагирует на любые политические новости. Из-за этого в ближайший месяц возможны достаточно резкие скачки котировок, отметил он.
Новые санкции США затронули инфраструктуру платежей за экспорт, напомнил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Ограничения против Газпромбанка и других небольших игроков урезали возможности оплаты российского природного газа. Из-за этого в РФ стало притекать меньше валюты от поставок сырья, и на рынке сформировался ее дефицит — после введения новых санкций рубль упал к доллару на 5,6% всего за 3,5 торгового дня.
В ближайший месяц рубль закрепится в районе 105–107 за доллар, полагает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Во Freedom Finance Global поделились аналогичным прогнозом — там считают, что рубль будет торговаться около 103–105 рублей.
В дальнейшем пара может вернуться к максимумам 2022 года — около 121 за «американца», вопрос лишь в том, когда это произойдет, считают в «Финаме». Если цена на нефть Brent будет падать в районе $60 за баррель, ослабление нацвалюты произойдет гораздо быстрее.
Трехзначный курс доллара к рублю, видимо, как минимум надолго, заключил Александр Потавин.
Почему рынок падает на фоне ослабления рубля
Слабый курс рубля способствует росту экспорта, заявил 26 ноября министр финансов РФ Антон Силуанов на пленарном заседании IX международного форума Финансового университета.
— Я не говорю, курс хороший или плохой. Я просто говорю, что сегодня курс для экспортеров очень и очень даже способствующий экспорту, — сказал глава Минфина.
Поэтому обычно ослабление рубля приводит к росту индекса Мосбиржи, отметил аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Он в основном состоит из акций российских экспортеров, а они получают выручку в иностранной валюте, которая дорожает. Сейчас логика поменялась: чем слабее рубль, тем выше вероятность разгона инфляции и роста ключевой ставки.
Российский фондовый рынок сейчас угнетен из-за жесткой политики ЦБ, подчеркнул Александр Потавин. На фоне рекордных ставок инвесторы несут свободные деньги на вклады или инвестируют их в короткие надежные облигации. Но не расширяют производство.
Падение индекса Мосбиржи на фоне ослабления рубля и хороших отчетностей компаний только подтверждает, что рынок сейчас сильно зависит от геополитической повестки, добавил Иван Ефанов.
Тем не менее российские экспортеры в любом случае выиграют от ослабления нацвалюты, а рост их доходов поможет стабилизировать дефицит бюджета страны (в 2024-м он ожидается в размере 3,3 трлн рублей, или 1,7% от ВВП), уточнил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. Это поможет компенсировать их потери из-за сокращения физических объемов поставок за рубеж, отметил экономист Андрей Бархота.
При этом в ЕС анонсировали новый, 15-й пакет санкций против РФ, который могут принять до конца года, добавил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. В него могут попасть ограничения на работу 45 российских нефтяных танкеров, что в перспективе всё равно сократит доходы и без того дефицитного бюджета РФ.
Что будет с курсом рубля до конца года
Спрос на валюту в России традиционно увеличивается в предпраздничный период из-за роста объемов импорта, отметил Владимир Чернов. Россияне перед Новым годом активно покупают подарки, а также тратят деньги на путешествия, что разгоняет спрос. Это легко может привести к дальнейшему снижению курса рубля.
Под конец года Минфин значительно нарастит бюджетные расходы, добавил Александр Потавин из «Финама». Из-за этого свободных рублей на рынке станет еще больше — значит, их предложение вырастет, а цена дополнительно упадет.
При этом ослабление нацвалюты Кремль вполне устраивает, поскольку это позволяет легче наполнить бюджет рублями, подчеркнул эксперт. Если бы власти хотели иметь более крепкий курс, правительство уже сейчас могло бы принять меры и ужесточить контроль за потоками валюты, но этого не происходит.
Более того, власти последовательно снижают требование по репатриации валютной выручки экспортеров, введенное президентом РФ в октябре 2023-го. Изначально они были обязаны продавать 90% заработанных иностранных денег, но затем этот показатель снизился до 50%, а с 19 октября — до 25%.
При этом падение курса рубля провоцирует ускорение инфляции в стране, разгоняя цены на импортные товары и услуги, уточнил Владимир Чернов. Инфляционное давление в РФ и без того усиливается, поэтому ЦБ на заседании 20 декабря, возможно, придется поднять ставку до 23–25%. Это может привести к дополнительному замедлению темпов роста ВВП и охлаждению экономики страны.
Индекс Мосбиржи до конца года продолжит двигаться в диапазоне 2420–2800 пунктов, уверены в «Цифра брокер». Отскок рынка возможен не ранее 20 января, после инаугурации Дональда Трампа, ожидает Андрей Бархота.
