Аналитик оценила прогноз МВФ об угрозе мировой экономике из-за роста госдолга США
Ситуация с ростом госдолга США потенциально может стать триггером дестабилизации финансовых рынков, однако невозможно предсказать, произойдет ли это в реальности. Об этом рассказала «Известиям» руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая в пятницу, 28 июня.
Накануне Международный валютный фонд (МВФ) опубликовал доклад, в котором говорится о том, что государственный долг Соединенных Штатов Америки к 2032 году может превысить 140% ВВП, что является угрозой мировой экономике.
Беленькая отметила, что в 2007 году соотношение общего госдолга США к ВВП составляло около 60% ВВП, а в настоящее время вдвое больше — около 120% ВВП (более $34 трлн). Однако в пиковый период 2020 года уровень соотношения госдолга к ВВП был выше, чем сейчас, и достигал 133% ВВП. Но это компенсировалось околонулевыми процентными ставками Федеральной резервной системы (ФРС) в сочетании с покупками ФРС гособлигаций США на свой баланс, уточнила эксперт.
«Сейчас ситуация быстро ухудшается — высокие бюджетные дефициты в США (по оценке МВФ, в текущем году он достигнет 6,8% ВВП, а в среднем за последние 50 лет составлял 3,7% ВВП) при рекордной за последние более чем 15 лет стоимости заимствований для американского правительства ускоряют выход госдолга США на неустойчивую траекторию», — сказала аналитик.
Она пояснила, что, в частности, это находит отражение в прогнозах бюджетного управления конгресса США, прогнозах МВФ и решениях международных рейтинговых агентств. Сейчас США сохраняют наивысший рейтинг надежности ААА только от Moody’s, и то с негативным прогнозом, добавила Беленькая.
По ее словам, краткосрочный риск состоит в том, что долговой рынок США — крупнейший в мире — может стать более волатильным, менее сбалансированным. Возможны сильные движения доходностей американского госдолга вверх в периоды, когда предложение государственных бумаг не будет встречать достаточного спроса, уточнила экономист.
«Здесь важно, что движение доходностей госдолга США влияет и на все остальные финансовые и сырьевые рынки, держателями американского госдолга является огромное количество государств, банков и институциональных инвесторов. В частности, доходность госдолга США влияет на стоимость и доступность привлечения средств для корпоративных заемщиков и долларовых заемщиков во всем мире. С учетом значительно возросшей долговой нагрузки в мире, в том числе со стороны государств и корпоративного сектора, это может привести к росту доли дефолтов, проявлению уязвимостей в финансовом секторе», — объяснила Беленькая.
Эксперт добавила, что потенциально ситуация с госдолгом США может стать триггером дестабилизации финансовых рынков, однако произойдет ли это в реальности и когда — непредсказуемо.
«Но очевидно, что проблема несбалансированности текущих и прогнозных параметров бюджетно-налоговой политики США пока только нарастает. Соответственно, МВФ говорит о необходимости трудных политических решений для корректировки бюджетно-налоговой политики, чтобы ситуация не развивалась и далее по кризисному сценарию», — сказала аналитик.
Ранее, в середине февраля, в американской Счетной палате спрогнозировали, что государственный долг Соединенных Штатов к 2050 году увеличится до 200% от ВВП. Доцент кафедры экономической политики и экономических измерений ГУУ Максим Чирков назвал такой прогноз излишне оптимистичным и рассказал «Известиям», что государственный долг будет расти гораздо более быстрыми темпами, чем предполагается.
