С начала года биткоин подорожал к доллару вдвое — с $16 541 до $34 131. Восстановление было долгим и непростым. Рассмотрим основные опорные точки этого процесса, чтобы спрогнозировать, что будет дальше.
По нашим оценкам, «криптозима» завершилась в конце января, когда биткоин преодолел отметку в $22,5 тыс. При закреплении цены выше $25 тыс. в свои права вступила «криптовесна», открыв новые перспективы для участников рынка. Мы уверенно движемся к «лету».
В начале года рост был остановлен повышением инфляции в США и ужесточением денежно-кредитной политики ФРС, что увеличило привлекательность резервной валюты для сбережений. Еще один фактор — ликвидация банка Silvergate, который плотно работал с криптовалютой.
В середине марта на рынке началось новое ралли, которое продлилось до 14 апреля и завершилось на уровне $31 тыс. Потом цена два месяца находилась в нисходящем тренде, который завершился на отметке $24,8 тыс.
Это было вызвано регуляторными рисками. В конце марта американская Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) подала иск против главы Binance Чанпэна Чжао. В мае Минюст США открыл расследование в отношении Binance. В начале июня SEC выдвинул обвинения против Binance и Coinbase. Ничего приятного в этом не было. Инвесторы распродавали свои криптоактивы в ожидании нового обвала рынка.
«Медвежий» тренд завершился 14 июня, когда ФРС отказался повышать ставку, оставив ее на уровне 5,25%. Рост ускорился после того, как компания BlackRock подала заявку на запуск спотового криптофонда ETF (условно говоря, это аналог ПИФа). Потом свои заявки подали еще четыре организации: Fidelity, Invesco, Wisdom Tree и Valkyrie.
Говорят, что SEC и Binance в США достигли каких-то договоренностей без публичной огласки. Покупателям хватило запала от новостей добраться до уровня $31,8 тыс, за которым последовало нисходящее движение до $24,6 тыс. в середине сентября. С этого момента началось уверенное восстановление биткоина.
В понедельник, 23 октября, его цена резко выросла, поднявшись на 10%, до $33 тыс. К 24 октября курс подбирался к $35 тыс. За 13 дней стоимость биткоина увеличилась на 33%. Это было вызвано несколькими факторами.
Во-первых, индекс доллара DXY (показывает курс «американца» к корзине мировых валют) обновил месячные минимумы в США. Его падение связано со снижением доходности гособлигаций. Кстати, по отношению к рублю доллар также ослаб, опустившись ниже отметки 93,5, что, впрочем, в большей степени обосновано внутренними факторами.
Во-вторых, апелляционный суд округа Колумбия выдал в понедельник официальный мандат Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) на пересмотр заявки Grayscale относительно биткоин-ETF, что открывает дорогу для развития финансовых инструментов в криптовалюты.
В-третьих, комиссар SEC Хестер Пирс заявила, что уже пять лет считает одобрение спотового биткоин-ETF логичным. По ее словам, непонятно, почему продукт до сих пор не утвержден.
В-четвертых, росту цены способствовали технические факторы. Пара BTC/USD прошла все ключевые уровни сопротивления. По данным Coinglass, на подъеме были закрыты короткие позиции на $161 млн.
Чего ожидаем от биткоина в ближайшие месяцы?
Тест отметки $35 тыс. — успех, открывший путь к $41,5 тыс. и $48 тыс. Теперь покупателям важно удержать позиции, так как после резких колебаний рынок обычно находится без движения два–три дня.
Рынок готовится к халвингу биткоина, который будет в апреле 2024-го. Это снижение наполовину вознаграждений за каждый новый созданный блокчейном блок, которое происходит раз в четыре года.
После трех предыдущих халвингов цена биткоина ускорялась, и ралли длилось от 52 до 79 недель. После обновления исторического максимума цена падала на 74—81% в течение 60 недель и отыгрывала большую часть потерь к новому подобному событию.
Если ориентироваться на такую динамику, то к концу года биткоин может пробить отметку в $45 тыс. Рост продолжится и в начале 2024-го.
Позитивно на рынок могут повлиять и события в нашей стране. Мы занимаем второе место в мире по криптодобыче. У нас формируются благоприятные условия для регулирования промышленного майнинга — например, в октябре создана профильная ассоциация.
Среди рисков для рынка — действия регуляторов по всему миру и возможные крахи криптовалютных бирж.
Автор — финансовый аналитик BitRiver
Позиция редакции может не совпадать с мнением автора
