Куда уходят курсы: рублю спрогнозировали снижение до 82 за доллар
Рубль в апреле может протестировать уровни 80–82 за доллар и 88–89 за евро, оценили опрошенные «Известиями» эксперты. На ослабление нацвалюты продолжит влиять снижение поступлений от экспорта, дефицит бюджета, а также геополитика. В то же время, если курс пробьет уровни близ 90, не исключено и вмешательство государства, считают специалисты. Тогда как в поддержку рубля наряду с действующими факторами сыграют подъем цен на нефть в диапазон $90–100 за баррель и новые налоговые инициативы кабмина.
Партия нервозности
Российская валюта 4 апреля продолжила курс на ослабление, начатый в конце марта. В ходе торгов вторника в моменте рубль подешевел к доллару до отметки 79,60, а к евро — 87,01, обновив почти годовые минимумы — с апреля 2022-го. Растущие цены на нефть — главный российский экспортный товар — не поддержали нацвалюту. К 18:45 мск пара USD/RUB торгуется по 79,46, EUR/RUB — 87,01.
Резкое ослабление рубля к доллару и евро вызвано сразу несколькими факторами, уверены аналитики. Прежде всего речь идет о сохраняющейся с прошлого года ситуации внутри экономики, вызванной снижением поступлений от экспорта и дефицитом бюджета, указал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Александр Шепелев. Он отметил: также новую партию нервозности, как минимум до очередного периода публикации отчетности компаний, вносит эффект от нового пакета санкций.
Падение цен на нефть в марте и вероятное сокращение объемов поставок уменьшают фундаментальную поддержку рубля, согласился начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев. Более того, экспортеры после отмены требования об обязательной продаже части валютной выручки занимают выжидательную позицию и начинают удерживать ее для более выгодной конвертации в будущем, добавил он. Рубль сейчас остался под давлением, связанным с тенденцией последних месяцев — сокращением продаж крупным бизнесом выручки, указал и инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Михеев. Так, если летом 2022-го компании реализовывали $20 млрд в месяц, то в феврале этого года — лишь $7,8 млрд, констатировал он.
Нынешнее снижение курса вызвано окончанием налогового периода для российского крупного бизнеса и восстановлением импорта, которое повышает спрос на валюту, считает управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Кроме того, по его словам, согласно последним сообщениям от Минфина, средняя цена Urals в марте составила $49,56 за баррель, что вызывает опасения о дефиците бюджета РФ в 2023-м.
Помимо всего прочего, на рубль мог повлиять повышенный отток капитала из страны, сообщил Константин Асатуров. Он напомнил, что Shell получил разрешение на выход из проекта «Сахалин-2» за 95 млрд рублей и вывод этих средств на свой зарубежный счет. Учитывая, что в РФ всё еще остается около 2 тыс. иностранных компаний, потенциал для дальнейшего оттока капитала можно назвать высоким, считает эксперт.
Краткосрочно рубль ждет тест психологического уровня 80 руб./$, а евро — 88 руб./€, оценил аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских. Аналогичные значения назвал и Владимир Евстифеев из «Зенита». Он уверен, что после достижения курсов 80 и 87 соответственно возможно их закрепление на этих уровнях.
Перспективы рубля
Рубль слабеет главным образом из-за недостатка на бирже долларовой ликвидности и в меньшей степени евро, уверен замдиректора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко. По его словам, в результате спрос на валюту превышает предложение на рынке, что ведет к ослаблению курса.
Поэтому нацвалюта продолжит снижаться до тех пор, пока импортеры не увеличат операции в юанях, не заработают рыночные механизмы, которые устранили бы дефицит ликвидности, а также пока государство не примет меры по стабилизации ситуации на рынке, считает эксперт. Перспектив того, что первые два фактора заработают в обозримом будущем, нет, а вероятность последнего — вмешательства властей — растет с каждым днем и может случиться, когда пара USD/RUB пробьет диапазон около 90, отметил Георгий Ващенко.
В апреле рубль будет торговаться в диапазоне 76–82 за доллар, 83–89 за евро и 11,1–11,9 за юань, спрогнозировал главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Если дисконт Urals к Brent не сократится или не будут использованы другие средства для покрытия госрасходов, то нацвалюте еще есть куда снижаться, отметил и Константин Асатуров из «Система Капитал». Он напомнил: в бюджете на 2023-й заложена цена Urals $70 за баррель и курс пары USD/RUB на уровне 68,3.
Решение ОПЕК+ о сокращении добычи до конца 2023 года должно было оказать существенную поддержку рублю, но этого пока не наблюдается, добавил Даниил Болотских из «Цифры». Историческая корреляция товарного рынка и курса нацвалюты 3 апреля была полностью потеряна, когда цены на нефть после падения на 20% вновь выросли до $86, считают эксперты БКС. Расхождение инструментов, когда при активном росте нефти падает нацвалюта, на первый взгляд выглядит аномальным, но, вероятно, играют роль отложенный эффект санкций, потолка цен и других факторов, полагают там.
— Рубль может получить серьезную поддержку, когда цены на нефть уверенно закрепятся в диапазоне $90–100 за баррель. Это вряд ли произойдет в апреле, поэтому сейчас рубль, скорее всего, останется под давлением, пара USD/RUB может превысить отметку 80, — оценил Алексей Михеев из ВТБ.
В пользу нацвалюты пока играют только жесткие ограничения на движение капитала, профицитный текущий счет платежного баланса РФ, а также интервенции в рамках бюджетного правила, считает Михаил Васильев из Совкомбанка. Рубль также могут поддержать новые налоговые инициативы, как, например, добровольный взнос со стороны крупного бизнеса, который уже давно обсуждается в правительстве, добавил Константин Асатуров из «Система Капитал».
