Накануне Bloomberg и Reuters сообщили, что ЕС собирается ввести санкции против Альфа-банка, Росбанка и «Тинькофф», а также наложить ограничения на Фонд национального благосостояния (ФНБ) в рамках 10-го пакета мер в отношении России.
Между тем не менее важная деталь, которая прошла почти незамеченной, — готовящееся повышение контроля за резервами российского ЦБ за рубежом.
Еврокомиссия предложила «усилить обязательства по отчетности о замороженных активах, связанных с российскими компаниями и физическими лицами, находящимися под санкциями», сообщает Bloomberg. За непредоставление сведений будет грозить штраф в размере до €50 тыс. для физических лиц и 10% годового оборота для юридических лиц.
До этого в феврале юридическая служба Евросоюза сообщала, что не может сообщить ничего о том, где находятся 86% замороженных российских активов, то есть $258 млрд.
Возникает вопрос: а был ли мальчик?
Разберемся с самого начала. Золотовалютные, или международные, резервы (ЗВР) — стратегический актив государства для защиты от кризисных явлений. ЦБ России отмечает, что в тяжелых ситуациях они обеспечивают выплату валютного долга, критический импорт, стабилизируют валютный рынок.
Поэтому резервы должны храниться не в рублях внутри страны, а в твердых активах за рубежом. Прежде всего из-за того, что в случае экономических катаклизмов резко падает стоимость и ликвидность национальной валюты. На рубли сложно покупать за границей важнейшие товары для страны, расплачиваться по внешним долгам.
В этом — ответ на вопрос, почему значительная часть ЗВР была за границей на момент блокировки.
Сумма золотовалютных резервов на 1 января 2022 года составляла $630,6 млрд. Как отмечает ЦБ РФ в годовом отчете за 2021 год, такого объема должно быть достаточно для финансирования импорта товаров и услуг в течение 20 месяцев.
Для большей надежности, ликвидности и стремления получить высокую доходность резервы диверсифицированы. Разделены по различным направлениям, видам вложений, странам, валютам.
Они сосредоточены в основном в высоконадежных гособлигациях ведущих государств, на депозитах первоклассных банков и в депозитариях, а также в драгметаллах. По информации ЦБ РФ, на 1 января 2022 года структура ЗВР была такова: гособлигации — около 40%, свыше 30% — валютные счета в банках, 21,5% — золото, около 9% — бумаги частных компаний и международных организаций.
В валютах, включая золото, распределение было таким: евро — 33,9%, золото — 21,5%, американский доллар — 10,9%, китайский юань — 17,1%, фунт стерлингов — 6,2%, японская иена — 5,9%, канадский доллар — 3,2%, австралийские и сингапурские доллары, швейцарские франки — 1,3%.
По последним открытым данным о распределении вложений на февраль 2022 года, на резервы в золоте приходилось 21% ЗВР (порядка $100 млрд), на валютные резервы на счетах и в ценных бумагах — 79%, или около $500 млрд. Общая сумма международных резервов на 3 февраля 2023 года составляет $601 млрд. Около половины из них — заблокированы.
Золото в натуральной форме, в слитках, содержится не за рубежом, а в России в специальных хранилищах. Поэтому оно не может быть заблокировано.
Информация о том, где конкретно находятся валютные активы, сосредоточена в ЦБ России. Он как управляющий этими авуарами обладает полностью сведениями об их распределении и движении. Данные не разглашаются.
В ходе хранения и использования ЦБ может размещать деньги в валютах и ценных бумагах не только от себя, но и от связанных структур. Это могут быть, например, российские госбанки, различные ведомства, хранящие активы на своих счетах и в депозитариях зарубежных финансовых учреждений. Такова нормальная практика хозяйственных операций.
Именно поэтому значительная часть заблокированных резервов не может быть идентифицирована там, где они находятся. Эти счета числятся не за ЦБ РФ.
Но регулятор признает средства замороженными, так как и они подпали под санкции против банков и заблокированы вместе с деньгами самих этих структур. Использовать их в реальности ни Центробанк, ни госбанки не могут. Однако и наложить взыскание на такие средства как входящие в резервы России затруднительно, поскольку нет доказательств именно соответствующей принадлежности.
Именно поэтому Евросоюз хочет ввести дополнительные меры их отслеживания.
Автор — главный экономист информационно-аналитического центра TeleTrade
Позиция редакции может не совпадать с мнением автора
