Бонд. Евробонд: Минфин проведет очередной платеж по внешнему долгу
Минфин 16 сентября проведет платеж по внешнему долгу в рублях в соответствии с новыми правилами. Об этом «Известиям» заявили в ведомстве. Согласно указу президента от 22 июня, деньги в счет купонов по евробондам будут направлены на спецсчета, откуда нерезиденты смогут их забрать. Министерство направит платеж, несмотря на то что в июле Moody’s объявило России дефолт. У страны есть деньги для погашения обязательств — внешний долг составляет менее 2% от ВВП, подсчитали эксперты. Но проблемы возникают из-за ограничений западной инфраструктуры.
Специальный счет
Очередной транш по внешнему долгу РФ после почти трехмесячного перерыва приходится на 16 сентября: страна должна выплатить купоны по евробондам «Россия-2023» и «Россия-2043». На вопрос «Известий» о том, планирует ли Минфин перечислить деньги, в ведомстве заявили, что продолжают обслуживать обязательства по еврооблигациям в российских рублях в соответствии с Указом № 394.
Этот указ президента от 22 июня устанавливает временный порядок выплат по еврооблигациям. В соответствии с ним обязательства считаются исполненными, если деньги начислены в рублях даже в тех случаях, когда эмиссионная документация предполагает другую валюту. Для проведения платежа открывается специальный счет типа «И», с которого в дальнейшем будут производиться выплаты владельцам еврооблигаций. Счет может быть открыт на имя одного или нескольких иностранных депозитариев без личного присутствия их представителей.
Чтобы получить деньги, хранящиеся на счетах, иностранные инвесторы должны будут обращаться в Национальный расчетный депозитарий (НРД) и предоставить документы, подтверждающие их права на еврооблигации. При этом средства на специальном счете будут индексироваться по текущему курсу валюты номинала до окончательных расчетов с владельцами.
Необходимость установления нового порядка выплат назрела в связи с тем, что из-за санкций Россия стала испытывать технические трудности при доведении денег до держателей евробондов. Вплоть до 25 мая действовала лицензия министерства финансов США, которая позволяла принимать отдельные платежи от РФ (в том числе в счет госдолга). Очередной транш по еврооблигациям «Россия-2026» и «Россия-2036» был запланирован на 27 мая, однако деньги не были доведены до конечных держателей.
Спустя месяц, когда закончился грейс-период по этим платежам, агентство Bloomberg заявило, что в РФ наступил дефолт по евробондам. Затем об этом же сообщило рейтинговое агентство Moody’s. Однако российские власти дефолт не признают. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков тогда утверждал, что платеж был направлен заблаговременно, а тот факт, что средства не были доведены до получателей, «уже не наши проблемы».
Чисто формальный дефолт
У России есть и готовность, и способность платить по обязательствам, подчеркнул ведущий аналитик «Открытие Инвестиции» Александр Шураков. По его словам, у страны незначительный внешний долг: на 1 августа по данным Минфина РФ он был эквивалентен $56,7 млрд. Из них $18,9 млрд приходилось на условные обязательства, то есть на выданные гарантии в валюте. Без их учета внешний долг эквивалентен $37,9 млрд, то есть порядка 1,6% ВВП, подсчитал Александр Шураков.
— «Традиционный» дефолт возникает, когда у заемщика нет возможности обслуживать свои обязательства. Проблемы с исполнением выплат в соответствии с эмиссионной документацией обусловлены «искусственными» причинами, а именно — невозможностью прохождения валютных платежей через зарубежную финансовую инфраструктуру из-за санкционных ограничений. Поэтому это «искусственный дефолт», вызванный отказом зарубежной финансовой инфраструктуры, а не возникновением у России каких-либо финансовых трудностей, — подчеркнул он.
В сентябре Россия должна сделать выплаты по пяти выпускам бондов. 16 сентября — по госдолгу в еврооблигациях «Россия-2023» с купоном 4,875% годовых и «Россия-2043» по купону 5,875% годовых, напомнил сотрудник департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский. Он отметил, что следующие выплаты придутся на 21 сентября по бондам «Россия-2029» с купоном 4,375% годовых и на 28 сентября по бумагам «Россия-2035» с купоном 5,1% годовых. 30 сентября необходимо сделать платеж, а также погасить тело долга по еврооблигациям «Россия-2030».
— У Минфина России из состава совокупного облигационного долга 87,7% размещено в рублях, а его сумма составляет порядка 15,3 трлн. Всего около 10,5% долга было привлечено благодаря долларовым еврооблигациям (сумма порядка $30,55 млрд). Еще $5,25 млрд находится в еврооблигациях, номинированных в евро, что составляет 1,8% от совокупной задолженности Минфина. Оценивая его способность расплатиться по взятым на себя обязательствам в рублях или иностранной валюте, стоит просто отметить, что все эти платежи изначально закладываются в проект бюджета на год, — констатировал Николай Переславский.
Поскольку у страны однозначно есть деньги на оплату по купонам, объявленный России агентством Moody’s дефолт — «чисто формальный» и не несет никаких серьезных последствий, продолжил директор Центра конъюнктурных исследований НИУ ВШЭ Георгий Остапкович. Он отметил: обычно, когда в стране объявляется дефолт, другие государства, международные организации и инвесторы перестают давать ей в долг. Однако на Россию еще до дефолта легло санкционное давление, из-за чего из страны ушли западные инвесторы, так что все эти последствия РФ пережила и без дефолта, подчеркнул Георгий Остапкович.
Схема по выплатам иностранцам в рублях рабочая, считает доцент РЭУ имени Плеханова Денис Домащенко. Однако, по его словам, многие из зарубежных инвесторов опасаются санкций за получение доходов от РФ, поэтому они не хотят рисковать и пользоваться российской схемой. И нет уверенности, что держатели российских бондов заберут свои деньги со спецсчетов. «Известия» направили запрос в НРД о том, получают ли иностранцы свои средства.
