Начало спецоперации на Украине и международные санкции посеяли панику на многих рынках, включая американскую фондовую биржу и биткоин. Последний 24 февраля падал до $34 тыс. — точки, близкой к «непробиваемым» летним уровням. Однако уже на следующий день курс отскочил, а к 1 марта вернулся к $45 тыс., где был перед снижением.
Вероятно, произошло укрепление криптовалют как защитного актива на фоне геополитики. Объемы торгов биткоинами с использованием рубля выросли до самого высокого уровня с мая. В то же время объемы покупки крипты за украинскую гривну поднялись до уровня, невиданного с октября, согласно данным аналитической фирмы Kaiko. Объемы торгов между рублем и стейблкоином Tether, привязанным к курсу доллара, также взлетели, так как не все инвесторы хотят брать на себя рыночный риск волатильного биткоина. Так, крипта может выступить защитным активом против инфляции национальной валюты: это стало понятно по кризисам в Аргентине, Венесуэле и Турции.
Коме того, альткоины могут помочь обойти санкции. Они позволяют переводить деньги между странами так же легко, как внутри государства. В России запрещено использовать криптовалюту как средство платежа, поэтому такие операции смещают бизнес в серую зону. После введения санкций Западом против российских банков и ЦБ The New York Times написала, что наша страна намерена легализовать криптовалюту, чтобы избежать ограничений со стороны США и Европы.
На самом деле цифровые валюты не панацея от санкций. Например, отказ компаний от поставок в Россию новых самолетов едва ли можно преодолеть с помощью крипты. Однако такие валюты могут быть полезны как средство быстрых внесанкционных международных переводов и для накопления. Наибольшую пользу от криптовалют мог бы получить бизнес, особенно компании, которые занимаются внешнеторговой деятельностью, ведь именно она сейчас оказывается под особым ударом финансовых санкций. В таких условиях издержки от перехода в крипту для компаний становятся вторичным вопросом.
Кроме того, российские олигархи могут использовать биткоин как средство долгосрочных сбережений, если опасаются блокировок своих активов по всему миру и ищут альтернативу традиционным валютам.
Сейчас западные страны обсуждают введение санкций против российских держателей криптовалют, например через заморозку аккаунтов на криптобиржах, однако позиции бирж разделились. На днях директор Coinbase Брайан Армстронг заявил, что не хочет репрессировать простых россиян и сделает это только в случае государственного принуждения. Речь о самой «легализованной» и «американизированной» криптобирже в мире, акции которой торгуются на Nasdaq и на чьей платформе все делается строго в рамках американских законов. Глава Binance в Восточной Европе Глеб Костарев сообщал, что будет лишь ограничивать работу с санкционными банковскими картами, а также замораживать аккаунты лиц, лично подпадающих под ограничения. Вместе с тем южнокорейские Upbit, Gopax, Bithumb и Korbit уже прекратили предоставлять услуги российским пользователям.
При этом позиции бирж могут быстро меняться, поэтому криптоинвесторам нужно оставаться начеку и в случае ужесточения мер против РФ перевести средства в другое место, например на домашний «холодный кошелек» — физический носитель для доступа к крипте онлайн.
Еще одна мера, на которую может пойти Запад, — составление реестра российских криптоадресов и объявление их причастными к незаконной деятельности. При этом гражданам США и стран ЕС могут запретить получать валюту от таких пользователей на их кошельки. Однако эта мера будет не слишком эффективной, так как создание нового адреса не составляет особого труда, а переводить туда средства из своего «засветившегося» кошелька можно через миксер, чтобы потом эти транзакции было затруднительно ассоциировать с национальностью клиента.
Инвесторам также стоит учитывать, что большинство популярных стейблкоинов, курс которых привязан к валютам и другим достаточно стабильным активам, включая Tether и USDC, эмитируются централизованными компаниями и на них при желании можно надавить. Криптоэнтузиасты, например, знают, как много раз к Tether возникали вопросы властей о количестве резервов, их расположении и так далее. Чтобы избежать рисков работы с централизованными активами, лучше основной капитал держать в волатильных криптовалютах, как BTC и ETH, либо в децентрализованных стейблкоинах типа DAI.
В нынешней ситуации наиболее безопасная стратегия — держать децентрализованные криптовалюты на домашних кошельках с адресами, не фигурировавшими на биржах, то есть тех, с которых вы не делали вводов и выводов на площадки.
Авторы — аналитик и ведущий стратег инвестиционной компании
Позиция редакции может не совпадать с мнением авторов
