24 февраля 2022 года мы все проснулись в новой реальности. Политической, экономической, гуманитарной. За эти дни были приняты решения, которые будут влиять на развитие и состояние экономики России десятки лет. Их скорость принятия и глубина вызывают очень сильные колебания на фондовом и валютном рынках. Еще большим колебаниям подвергается эмоциональное состояние инвесторов, что выливается в рекордные за все времена масштабы изменения цен на акции.
Фондовый рынок России в четверг пережил самое крупное падение за всю историю наблюдений. Сбербанк, «Газпром», «Роснефть» — эти компании теряли до 50% своей капитализации. На Лондонской бирже депозитарные расписки на акции Сбербанка (те же самые акции, только для иностранных инвесторов) можно было купить по цене 50 рублей при условии, что еще во вторник, 22 февраля, Сбербанк стоил строго выше 200 рублей.
Предполагалось, что санкции США и Евросоюза заденут всю экономику России и ее ключевые отрасли — нефтегазовую промышленность, металлургию и другие сырьевые отрасли. Однако при текущем очень высоком уровне цен на энергоносители и мировой инфляции это решение принесло бы много экономического вреда Евросоюзу.
Поэтому было принято решение действовать санкциями на тот сектор, который важен для России, но не столь критичен для мира, — сектор государственных и окологосударственных банков РФ. Против них введены санкции разной степени суровости, главной атаке подверглись банки «Открытие» и ВТБ. Сбербанк также оказался под санкциями, но не полномасштабными, а лишь под запретом на ведение корреспондентских счетов.
На фоне невведения ожидаемых санкций против сырьевых отраслей России в пятницу рынок испытал определенный подъем и котировки выросли от нижних точек на 20–30% за день. Это также беспрецедентный рост, однако здесь стоит заметить, что процентные значения движения акций вниз и вверх несравнимы, так как 50% падения отыгрываются только ростом на 100%.
Однако в пятницу и субботу были приняты новые санкции, последствия которых только предстоит оценить и ощутить на собственном кошельке. ЕС и США ввели адресные отключения банков от SWIFT — системы, которая позволяет проводить платежи в банки по всему миру, не открывая в них счета. Но ключевой и, что уж тут говорить, пугающей на текущий момент санкцией выглядит заморозка активов ЦБ, которые выражены в долларах и евро.
Пока непонятно, как будут блокироваться эти активы, какие меры заранее принял ЦБ и как он будет вести себя сейчас. Остается надеяться, что он принял меры и переместил активы из западных юрисдикций.
На этом фоне появились опасения, что ЦБ перестанет тратить стабфонд на поддержание курса рубля путем продажи валюты и в воскресенье в обменных пунктах доллар можно купить лишь дороже 100 рублей.
Что делать сейчас частному инвестору в России?
Во-первых, побеспокоиться о безопасности инфраструктуры хранения и распоряжения деньгами.
Многие спрашивают: выводить ли всё в наличную форму? Ответ: нет — наличная форма хранения денег не самая безопасная, однако запас наличных денег на первое время всегда должен быть, вне зависимости от любых событий. Сейчас мы переживаем за отключение от платежных систем, но ведь это отключение может произойти и в силу технологических причин. Поэтому небольшой, но достаточный запас наличных денег должен быть всегда.
Если вы инвестируете на иностранных рынках — через биржу СПб или напрямую, то вам стоит выбрать место для хранения и распоряжения ценными бумагами с наименьшими санкционными рисками. Сейчас таковыми оказались крупные частные брокеры, которые никогда не фигурировали даже в намерениях о включении в черные списки. У брокера практически нет своих активов, которые можно заморозить, ему главное иметь надежных контрагентов на тех биржах, куда он предоставляет доступ.
Во-вторых, стоит сохранять, насколько это возможно, спокойствие. Импульсные продажи и покупки сейчас приведут абсолютно точно к непредсказуемому результату. Он может быть со знаком плюс, но это будет чистая удача, а не инвестиция.
Если вы всё же хотите использовать текущий момент снижения российского рынка для инвестиций, сосредоточьтесь на компаниях, которые сложно исключить из мировой экономической системы. В России это экспортеры со значимой долей мирового рынка — ГМК «Норильский никель», «Русал», «Лукойл», «Газпром». Каждая из этих компаний своим образом пострадает от санкций и, скорее всего, будет падать вместе с рынком, если на него будут приходить новые негативные новости.
Но скорее масштабы падения будут меньше (так, например, «Норильский никель» в четверг падал на 16–18%, когда Сбербанк — на 50%), и темпы обратного движения будут выше. Однако будьте крайне осторожны сейчас, масштабы колебания рынка и возможная приостановка торгов на бирже из-за этого могут шокировать неопытного инвестора.
Главное — инвестируйте только свободные деньги и не пользуйтесь сейчас опцией кредитования на покупку ценных бумаг. Торгуйте только на свои.
Что касается курса доллара, рубль действительно может стать очень пострадавшей валютой от текущих событий. Однако высокая стоимость энергоносителей поддержит отечественную экономику. В 2014 году стоимость нефти находилась на уровне около $50 за баррель и бочка нефти в рублях на пике курса доллара стоила 3000 рублей.
Сейчас нефть стоит $94 за баррель, а доллар близится к 100 рублям. А значит, баррель нефти будет стоить дороже 9000 рублей, то есть в три раза выше.
Поэтому массово бежать в обменник и покупать доллар по 100 рублей, скорее всего, сейчас не стоит. Но в принципе иметь долларовые накопления обязательно.
Автор — директор региональной сети по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир инвестиций»
Позиция редакции может не совпадать с мнением автора
