Ниже, еще ниже: насколько упадут индексы фондовых бирж к концу года
Обвал биржевых котировок в секторе акций высокотехнологичных компаний США может быть первым звоночком коррекции, которая затронет не только американский, но и российский фондовый рынок. По прогнозу опрошенных «Известиями» аналитиков, сокращение индексов до конца года может достичь 10%. Последствия охлаждения спроса на акции IT-компаний и медиагигантов почувствуют многие розничные инвесторы, вложившие деньги в ПИФы и в акции США.
Обвал на ровном месте
Обвал на рынке акций высокотехнологичных компаний произошел без явных причин и острых событий, отметили опрошенные «Известиями» аналитики.
— Экстремальным и необоснованным выступает не нынешнее падение, а предшествующий стремительный рост. Если говорить о высокотехнологическом секторе США, то его индекс NASDAQ с конца марта практически без коррекций поднялся более чем на 80%, оставив далеко внизу «допандемические» уровни середины февраля, — сказал главный аналитик ТелеТрейд Марк Гойхман.
В четверг, 3 сентября, NASDAQ снизился на 5%. Акции Apple за день подешевели на 8%, Tesla и Nvidia — на 9%, Facebook — почти на 4%. У индекса «голубых фишек» Dow Jones потери были меньше — 2,8%. S&P, в который входят 500 крупнейших компаний США, просел за день на 3,5%.
В пятницу американские фондовые площадки падение не отыграли. Индекс NASDAQ сократился на 1,1%, S&P-500 — на 0,1%, Dow Jones вырос на 0,57%.
Российский рынок 4 сентября на американское падение практически не реагировал. Так, по состоянию на 16:45 индекс Мосбиржи сокращался на 0,09%, а РТС рос на 0,21%.
Опрошенные «Известиями» эксперты до конца 2020 года прогнозируют падение индексов примерно на 10% как в России, так и в США. По словам аналитика БКС Айнур Дуйсембаевой, причиной такой коррекции могут стать ожидания по итогам президентских выборов в США, а также более слабое, чем закладывают участники рынка, восстановление деловой активности.
Рынок США в последние месяцы был эйфоричен и нерационален — он частично перекуплен и частично недооценен, объяснил эксперт Академии управления финансами и инвестициями Илья Запорожский. По его словам, у компаний, на которые пришелся самый большой спрос (IT-сектор, медиаиндустрия и знаменитые бренды), стоимость акций неоправданно превышает размер прибыли по ним же. Например, бумаги Tesla торгуются в 1047 раз дороже приходящегося на них дохода.
Инвесторы, особенно неопытные, с большим оптимизмом относятся к акциям «единорогов» (стартапов с капитализацией более $1 млрд. — «Известия»), но они обладают не очень стабильными фундаментальными показателями, предупредил руководитель отдела управления акциями «Сбербанк Управление Активами» Евгений Линчик. В долгосрочной перспективе эти компании интересны, объяснил он, но риск резких снижений никуда не исчезнет.
Акции IT- и медиагигантов популярны не только в США, но и в России. На Московской бирже, которая начала торговать иностранными акциями 24 августа, по итогам этих двух недель лидером по обороту стали бумаги Nvidia, Boeing и Intel, говорил накануне зампред правления Сбербанка Анатолий Попов. По его данным, общий оборот торгов составил 3,2 млрд рублей, а средний объем сделки — 80 тыс.
Сейчас интерес к фондовому рынку и инвестициям огромный — его подогревает низкая доходность по вкладам, которая уже далеко не всегда превышает уровень инфляции. Только за август брокерские счета на Мосбирже открыли 515 тыс. человек — по ее собственным данным, это абсолютный рекорд. С начала года на эту платформу пришли 2,4 млн розничных инвесторов, а их общее количество недавно превысило 6 млн.
Болезнь единорогов
Не менее высокий интерес сейчас и к паевым инвестиционным фондам (ПИФ), которые позволяют вкладываться не только в конкретные акции, но и в более широкий рынок. По данным Investfunds, в первом полугодии чистый приток в них стал рекордным за последние пять лет, сообщали ранее «Известия». Но уже с начала июля управляющие рассказывали, что в фонды технологий стало меньше поступать денег — инвесторы начали сомневаться, что этот сегмент сможет продолжить быстрый рост.
Увеличиваться быстрее других технологическому сектору помогла пандемия. Он получил преимущества от ускорившейся в период самоизоляции граждан цифровизации и технологической трансформации, объяснил аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк. В числе компаний, у которых самый большой разрыв между ценой акции к прибыли, он назвал Zoom Video, производителя программного обеспечения Datadog, а также Tesla и Yandex.
С начала года индекс NASDAQ обновлял исторические максимумы 43 раза, подсчитал руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев. По его мнению, сейчас сектор высокотехнологичных компаний США представляет собой классический «пузырь», схлопывание которого может привести к тому, что крупные организации потеряют капитализацию еще больше, а мелкие будут разорены.
Перегретость рынка приводит к неустойчивости при различных внеплановых шоках, предупредил Илья Запорожский из Академии управления финансами и инвестициями. Он ожидает, что одним из таких шоков может стать потенциальная победа Джо Байдена на президентских выборах в США, поскольку он не имеет таких рычагов управления экономикой и рынками, как Дональд Трамп.
Стоит учесть, что американский фондовый рынок — законодатель мод и для индексов других стран, поэтому стоит сейчас повременить с покупками акций европейских и российских эмитентов, посоветовал Марк Гойхман из ТелеТрейд.
В текущей ситуации опережающую динамику могут показать компании, которые будут востребованы на фоне восстановления экономики, отметила Айнур Дуйсембаева из БКС. Она рекомендует обратить внимание на Caterpillar, DuPont, Starbucks, Tyson Foods, Coca-Cola и Walt Disney.
Сейчас сильный баланс у таких эмитентов, как Microsoft, AMD, Home Depot и Abbot Laboratories, отметил Илья Запорожский. А на российском рынке потенциал роста сохраняется у компаний МТС и Petropavlovsk, добавил он.
