Стремление «Газпрома» любой ценой придерживаться традиционной стратегии может привести к существенному сокращению рыночной доли, объемов поставок и экспортной выручки при продаже российского газа в Европу. Об этом говорится в исследовании Энергетического центра бизнес-школы «Сколково» по экспорту российского газа в Европу (есть у «Известий»). По мнению экспертов центра, на европейском рынке ожидаются усиление конкуренции и стагнация спроса на российский газ. Поэтому «Газпрому», чтобы не растерять рыночную долю, следует ориентироваться на ценообразование спотового рынка.
Конкуренты крепчают
После 2015 года на рынке возможны радикальные перемены как со стороны спроса (его замедление в ответ на высокие индексируемые по нефти цены), так и со стороны нового предложения, прогнозируют эксперты Энергетического центра бизнес-школы «Сколково». Спрос со стороны электроэнергетики, промышленности, коммунально-бытового и коммерческого секторов не будет расти.
В будущем стоит ожидать усиления конкуренции со стороны производителей сжиженного природного газа (СПГ), в частности, из США и Канады. Например, стоимость поставок американского СПГ в Европу эксперты оценивают в $300–350 за 1 тыс. куб. м, а российского газа новых проектов (Арктика, Ямал) — в $300–450 за 1 тыс. куб. м в зависимости от налоговых условий и успешности контроля затрат в газовой отрасли. С 2015–2016 годов ожидается следующая волна роста глобального предложения СПГ за счет запуска проектов в Австралии, Северной Америке и Восточной Африке. Помимо поставщиков СПГ, на европейский рынок нацеливается и ряд новых проектов по сетевому газу: речь о Ливии и странах, рассматриваемых ЕС как ресурсная база для Южного коридора, — Азербайджан, Иран и Ирак.
Более того, ниша для дополнительных поставок на европейском рынке до 2017 года вообще отсутствует, говорится в исследовании, поскольку весь спрос на пять лет полностью покрывается в рамках действующих долгосрочных контрактов. К 2020 году ниша достигает 50 млрд куб. м и лишь после 2025 года она начинает стремительно расширяться.
— Несмотря на то что газ по-прежнему остается перспективным топливом в Европе, определенные негативные факторы все же есть, — соглашается аналитик «Тройки Диалог» Валерий Нестеров. — Это и экономический спад, и конкуренция с углем, и дешевая энергия от возобновляемых источников энергии, получающих субсидии, и перспектива поставок СПГ из США и трубопроводного газа из Азербайджана. В этих условиях «Газпрому» стоит быть более гибким в своих отношениях с потребителями. Рынок этот довольно непредсказуемый, и тут важно не упустить нужного момента.
Цены падают
Эксперты «Сколково» также обращают внимание на возрастающую роль спотового рынка (на этом рынке товар продается по текущим ценам) в ценообразовании.
— По итогам 2011 года физические спотовые объемы на всех европейских площадках превысили 240 млрд куб. м, или 54% от общего потребления газа в ЕС, — отмечает эксперт Энергетического центра «Сколково» Татьяна Митрова. — В период кризиса снижение спроса, избыток предложения незаконтрактованного СПГ и перепродажа невостребованного газа из долгосрочных контрактов привели к резкому падению спотовых цен на хабах и к их отделению от цен, индексируемых по нефти.
Возникший разрыв между ценами по долгосрочным контрактам и спотовыми ценами стал поводом к началу процесса пересмотра условий контрактов. При этом большинство европейских потребителей по-прежнему получают газ по долгосрочным контрактам, однако в рамках самих контрактов меняется структура формулы цены и все большее распространение получает индексация цен по «споту» хотя бы для части контрактных объемов. Под давлением клиентов, а также с учетом того, что все остальные европейские поставщики меняли контракты, «Газпрому», чтобы удержать долю рынка, также пришлось пойти на корректировку контрактов.
— Политика «Газпрома» в отношении пересмотра контрактов основывается на принципе максимально отложенного предоставления минимально приемлемых для покупателей скидок, — отмечает Татьяна Митрова. — «Газпром» ведет переговоры на индивидуальной основе в зависимости от истории взаимоотношений и стратегической значимости конкретного клиента, ведь со многими компаниями «Газпром» связывают не только контракты, но и крупные совместные проекты и СП в сбытовом секторе.
«Газпром» считает, что все нормально
Однако даже с учетом предоставленных скидок, введения частичной индексации по «споту» и снижения объемов take or pay (обязательная покупка или выплата неустойки) конкурентоспособность российского газа на фоне остальных поставщиков снизилась, полагают эксперты Энергетического центра «Сколково». В результате объем экспорта российского газа в Европу упал с 158,4 млрд куб. м в 2008 году до 120,5 млрд куб. м в 2009 году и далее до 107,4 млрд куб. м в 2010-м. По итогам 2011-го экспорт газа в Европу увеличился на 9% и достиг 116,8 млрд куб. м, а первые четыре месяца 2012 года ознаменовались новым сокращением объемов российских поставок — на 11,5%. Это данные госпредприятия ЦДУ ТЭК.
В самой компании приводят несколько другие цифры. Служба информации компании сообщает, что в 2011 году «Газпром» поставил на экспорт в Европу 150 млрд куб. м газа. В 2012-м «Газпром» рассчитывает на объем экспорта в Европу на том же уровне. А к 2015 году «Газпром» в состоянии выйти на объем до 180 млрд куб. м экспорта. Рыночную ситуацию в компании также оценивают оптимистично и прогнозируют увеличение доли «Газпрома» на европейском рынке с нынешних 27% до 32% к 2020 году. Ранее глава «Газпром экспорта» Александр Медведев заявлял, что, исходя из прогнозов экспертного сообщества, Европе нужен будет газ в объеме дополнительного импорта не менее 200 млрд куб. м в 2030 году.
Продавать по текущим ценам
Однако по мнению Татьяны Митровой, нынешняя стратегия «Газпрома» может быть выгодна лишь в среднесрочной перспективе. Альтернатива — стратегия опережающей адаптации, предполагающая постепенный «управляемый» переход к спотовому ценообразованию. Россия может договориться с покупателями о выкупе долгосрочных контрактов и затем в рамках спотового ценообразования оптимизировать цены и объемы на основе текущей конъюнктуры.
Однако с таким подходом соглашаются не все:
— «Газпром» уже предоставил скидки многим европейским потребителям в размере от 7 до 10%, и это сближает контрактные цены «Газпрома» со спотовыми ценами, разница сейчас составляет около 20%, — говорит аналитик ИФК «Метрополь» Сергей Вахрамеев. — По контрактам «Газпрома» газ сейчас стоит около $420 за 1 тыс. куб. м, на «споте» — около $309.
Эксперт обращает внимание на большую волатильность спотового рынка, по его словам, интервал колебания цен на нем достаточно высок: так, в феврале этого года цена на спотовом рынке доходила до $580 за 1 тыс. куб. м.
15 рублей «Газпрома» против 20
Этих же соображений придерживаются и в «Газпроме». По заявлениям Александра Медведева, ликвидность европейского рынка недостаточна для того, чтобы использовать спотовую индексацию как основу для ценообразования.
— В условиях фрагментированного и неликвидного европейского рынка попытка использовать спотовое ценообразование чревата выходом спотовых цен на уровни, значительно превышающие нефтяной эквивалент, — отмечал ранее Александр Медведев. — В истории было по крайней мере четыре длинных периода, когда спотовые цены превышали нефтепродуктовую индексацию. При этом следует учитывать, что если принять решение о переходе на спотовую модель ценообразования, то снова изменить эту систему будет практически невозможно.
Современная политика «Газпрома» укладывается также в другую июньскую цитату Медведева: «Лучше продать пять яблок по три рубля, чем десять по два».
— «Газпром», безусловно, испытывает давление со стороны европейских покупателей, но переход на спотовое ценообразование компании невыгоден, — говорит аналитик «ВТБ Капитала» Александр Киревнин. — И хотя компания сталкивается со снижением объемов реализации, она не собирается отказываться от принципа долгосрочных контрактов. Кроме того, не факт, что увеличение объемов обязательно должно повлечь увеличение выручки.