Государственные облигации федерального займа, которые российское правительство планирует выпустить весной 2017 года в расчете на интерес со стороны россиян, проигрывают банковским депозитам и другим инструментам и поэтому не будут популярны, считают опрошенные «Известиями» эксперты.
Ранее Минфин уточнил, что дебютные облигации для населения будут размещены в апреле.
Ожидается, что доходность трехлетних бумаг составит 8,5%, а купить их можно будет в двух крупнейших розничных банках страны — Сбербанке и ВТБ24. Инвестор сможет вложиться на сумму от 30 тыс. до 25 млн рублей в одном выпуске.
Привычное лучше
«Сами ставки сравнимы с депозитами, 8,5% — это средняя ставка топ-10 банков», — сказал аналитик «Алор Брокер» Кирилл Яковенко. По его словам, инвесторам удобнее открыть депозит с учетом системы страхования вкладов.
«Думаю, что конкретно эти документарные ОФЗ, которые планируются к выпуску, будут не очень популярны Я не вижу категорию населения, которая будет готова покупать ОФЗ в больших объемах», — отметил Яковенко.
Не проявят к ним особого интереса и банки, поскольку «у них планы по заполнению депозитов, но вряд ли будут планы по заполнению ОФЗ», добавил эксперт.
Спрос на облигации для населения под вопросом, хоть они и надежны — ставка доходности говорит о том, что у государства нет жесткой потребности в деньгах, констатирует специалист по управлению личными финансами и гендиректор компании «Персональный советник» Наталья Смирнова: при определенных условиях ОФЗ могут оказаться менее выгодными, чем депозиты и корпоративные облигации.
Новый пласт инвесторов
«Привлекательность новых ОФЗ будет исключительно маркетинговой историей. Для опытных инвесторов этот инструмент привлекательным не окажется», — заявила она.
Предложение облигаций населению направлено в первую очередь на повышение его финансовой грамотности и привлечение на рынок новых инвесторов, сказал «Известиям» директор инвестиционного департамента ВТБ24 Сергей Лукьянов.
«Они будут доступны только для физлиц, вторичное обращение будет специально затруднено», — отметил Лукьянов.
«На мой взгляд, лучше вести пропаганду привлечения широких слоев населения на Московскую биржу, где обращаются и облигации, и акции, а также использовать счета ИИС», — считает Яковенко из «Алора».
Эксперт полагает, что состоятельные люди точно не будут пользоваться этим инструментом, так как крупные средства в основном вложены в долларовые активы, например американские акции, а у среднего класса также есть лучшая альтернатива — ОФЗ, которые и сейчас можно купить на бирже после открытия брокерского счета.
Отсутствие стимулов
«Доходность этих ОФЗ тоже составляет около 8,5%, но можно открыть счет ИИС — государственной программы индивидуального инвестиционного счета, которая с 2015 года действует, и на счет ИИС приобрести облигации», — пояснил Яковенко, отметив, что в этом случае доходность может вырасти до 20% за счет льготы в 13%.
Остаются слои населения, у которых недостаточно средств для покупки, — но у них всегда есть депозиты как понятная альтернатива, считает эксперт.
При более эффективных инструментах — например, депозитах, которыми удобнее пользоваться и распоряжаться, — облигации не будут востребованы без дополнительных стимулов, считает вице-президент «Деловой России» Николай Остарков.
Для компаний таким стимулом была бы возможность оплаты облигациями налогов, а если бы их выпуски были региональными, это помогло бы частичному снятию нагрузки с региональных бюджетов, добавил эксперт.
«Это должно быть преддверием для развития региональных форм займов, которые могли бы позволить смягчить налоговую нагрузку и должны иметь хождение у физических и юридических лиц», — предположил Остарков.
: