Поддержку росту рынка акций и курсу рубля оказывают цены на нефть и оптимизм инвесторов на фоне новостей о начале вакцинации от коронавируса, отметили опрошенные «Известиями» аналитики. По их словам, ралли на биржах и укрепление нацвалюты в ближайшей перспективе продолжатся. Однако эксперты призывают не забывать и о рисках, которые могут стать своего рода «черными лебедями» для рынков. Рубль в конце года будет торговаться в диапазоне 72–75 к доллару и 87–90 к евро, спрогнозировали аналитики.
Факторы поддержки
Торги на Московской бирже 11 декабря только к вечеру вышли на положительную динамику. Индекс Мосбиржи на 17:15 мск вырос на 0,4% (3271 пункт), а РТС — на 0,36% (1409). В четверг на закрытии сессии индексы продемонстрировали активный рост на 1,45 и 2,35% соответственно.
Вместе с тем нацвалюта также продолжает укреплять свои позиции. В пятницу в ходе торгов рубль по отношению к доллару стоил в моменте 72,85. Российская валюта в паре с американской накануне впервые за последние четыре месяца торговалась по 73. Курс евро колеблется на уровне 88,6. С начала месяца рубль подорожал к «американцу» на 3,7%, валюте ЕС — на 3,1%.
Продолжающийся рост биржевых котировок и курса рубля подкреплен рядом ключевых факторов, сходятся во мнении опрошенные «Известиями» аналитики. Основными из них они называют повышение цен на нефть, впервые с марта превысивших отметку $51 за баррель, а также новости о начале вакцинации от COVID-19.
Рост рынка акций и курса рубля обусловлен оптимизмом на мировых рынках, связанным с подтверждением эффективности препарата от компаний Pfizer и BioNTech, сказал аналитик «Финама» Андрей Маслов. Начало вакцинации и победа над вирусом в первом полугодии 2021-го оживят экономическую активность и поспособствуют восстановлению корпоративных прибылей, полагает он.
Усиление российской валюты было неизбежным при подорожании фьючерсов Brent более чем на 34% с начала ноября, а также других биржевых товаров, в частности металлов, считает начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. В пользу рубля и валют развивающихся рынков также выступает ослабление доллара на мировом валютном рынке на фоне снижения вложений инвесторов в защитные активы, добавил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Также притоку капитала на развивающиеся рынки способствует ультрамягкая политика ведущих центробанков, которые наводняют рынки дешевой ликвидностью, добавил он.
— Индекс валют развивающихся стран находится на максимумах с начала 2018 года и в текущем месяце прибавил еще 1%. Рубль не остался в стороне от этой тенденции и подорожал к доллару с начала декабря на 3,85%. Лучшую динамику показывает бразильский реал — 5,25%. Хуже отечественной денежной единицы выглядят мексиканский песо и турецкая лира. Например, последняя потеряла к доллару 2%, — рассказал аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк.
В то же время на рынок акций влияет улучшение оценки снижения ВВП России до 3,7% в текущем году агентством Fitch, добавил эксперт. Индекс Мосбиржи может продолжить ралли: если котировки западных площадок вроде S&P550, KOSPI, Nikkei225 продолжат обновлять максимумы, российский бенчмарк может закрепиться выше 3300 пунктов до конца года, отметил Евгений Миронюк. По оценке главного инвестиционного стратега «Открытие Брокер» Константина Бушуева, среднесрочная потенциальная прибыль по индексу Мосбиржи составит 13–17%.
Факторы риска
Оптимизм на рынках будет преобладать, и рождественское ралли продолжится. Российская валюта в конце года будет торговаться в диапазоне 72–75 к доллару и 87–90 к евро, считает Михаил Васильев из Совкомбанка. Аналогичные прогнозы дали аналитики БКС и «Открытие Брокер». До конца года рубль в паре с долларом может попытаться протестировать уровень 72,5 рубля за $1, а при ухудшении внешней конъюнктуры курс не превысит 75. В то же время вероятна традиционно высокая волатильность в период рождественских праздников, добавил Евгений Миронюк.
— Учитывая все оптимистичные тренды на мировых рынках, логично предположить дальнейшее постепенное падение валютной пары USD/RUB в коридоре 70,25–74,50 и EUR/RUB в пределах 87–89 до конца года. В случае начала первых этапов вакцинации рубль как рисковый актив продолжит рост и тогда сможет пробить уровень сопротивления в 70 за доллар и опуститься ниже 87 за евро, — резюмировал Андрей Маслов.
По мнению аналитиков, в первой половине 2021-го нацвалюта усилит свои позиции благодаря восстановлению мировой экономики, массовой вакцинации и подъему нефтяных цен, смягчению условий сделки ОПЕК+. Сезонно крепкий текущий счет позволит рублю укрепиться до 68–73 к доллару и 85–89 к евро.
При этом приток капитала на развивающиеся рынки, вероятно, продолжится, что будет способствовать продолжению роста российского фондового рынка, отметил Михаил Васильев. Грядущий год может стать благоприятным для рынков акций, добавил Василий Карпунин из БКС. Политика нулевых процентных ставок выдавливает капитал из консервативных инструментов в более рисковые активы, пояснил он.
По мнению экспертов, укрепление рубля уже сейчас открывает хорошие возможности для диверсификации вложений за счет иностранных активов. На российском рынке перспективны компании в сфере нефтедобычи, металлургии, финансов, а также фонды недвижимости и драгоценные металлы.
Впрочем, несмотря на подъем на валютном и фондовом рынках и другие положительные факторы, аналитики предлагают учитывать и риски, которые могут стать своего рода «черными лебедями». Андрей Маслов из «Финама» призвал не забывать про геополитические риски, которые пока что не проявились. Речь о передаче власти в США и всё более вероятном президентстве Джо Байдена, уточнил он. По мнению исполнительного директора департамента рынка капиталов компании «Универ Капитал» Артема Тузова, риски для рубля могут проявиться на фоне ухудшения эпидемиологической ситуации, а также торговой войны США и Китая.